Hugo Boss Gesa Pemegang Saham Tolak Tawaran Frasers Bernilai €2 Bilion

Jenama fesyen mewah Jerman, Hugo Boss, pada hari Khamis menggesa para pemegang sahamnya untuk tidak menerima tawaran pengambilalihan bernilai €2 bilion ($2.3 bilion) daripada Frasers Group dari Britain. Syarikat itu menegaskan bahawa tawaran tersebut adalah "tidak mencukupi dari segi kewangan" dan tidak mencerminkan nilai jangka panjang syarikat.

Butiran Tawaran Dianggap Rendah

Tawaran tunai pada harga €38 sesaham itu hanya mewakili premium sebanyak 4.3% berbanding harga saham sebelum ia diumumkan. Menurut Hugo Boss, harga tersebut lebih mencerminkan harga minimum yang dikehendaki oleh undang-undang untuk Frasers meningkatkan pegangannya, dan bukannya nilai intrinsik atau potensi sebenar jenama itu.

"Hugo Boss mempunyai strategi yang jelas, profil kewangan yang kukuh, dan laluan yang meyakinkan ke arah penciptaan nilai jangka panjang yang unggul," kata CEO Daniel Grieder dalam satu kenyataan. Pengurusan syarikat menyatakan mereka mendapat sokongan daripada dua institusi kewangan bebas untuk menolak bidaan tersebut.

Strategi Frasers dan Reaksi Pasaran

Frasers, yang sudah pun memiliki kira-kira 26% kepentingan dalam Hugo Boss, melancarkan bidaan itu untuk meningkatkan pegangannya melebihi ambang 30%. Di bawah peraturan Jerman, melepasi tahap ini mewajibkan sesebuah syarikat untuk membuat tawaran pengambilalihan penuh kepada semua pemegang saham lain.

Ad

Penganalisis melihat langkah ini sebagai sangat taktikal. Penganalisis di Citi menyifatkan tawaran itu "lebih kepada lanjutan mekanikal strategi pengumpulan" dan bukannya satu pernyataan penilaian. Saham Hugo Boss menunjukkan sedikit perubahan selepas pengumuman itu, didagangkan sedikit di bawah €38, dan kekal kira-kira 50% di bawah paras kemuncaknya pada Julai 2023.

Latar Belakang dan Tekanan Terhadap Pengurusan

Penolakan tawaran ini meningkatkan tekanan ke atas CEO Daniel Grieder untuk membuktikan keberkesanan strategi baharu syarikat, "Claim 5 Touchdown". Pelan ini dilancarkan selepas Hugo Boss terlepas sasaran margin keuntungan menjelang 2025 dan melaporkan penurunan jualan sebanyak 1% tahun lepas di tengah-tengah permintaan pengguna yang lemah.

Menurut Felix Jonathan Dennl, seorang penganalisis di Metzler, tawaran premium rendah Frasers mengekalkan fleksibiliti strategiknya. Beliau menambah, "Walaupun pengurusan Hugo Boss berjaya bertahan hari ini, tekanan telah meningkat ke atas CEO Daniel Grieder untuk menunjukkan bahawa strategi 'Claim 5 Touchdown' boleh memulihkan pertumbuhan hasil dan keuntungan dalam persekitaran runcit yang semakin tidak menentu."