Hugo Boss ปฏิเสธข้อเสนอเทคโอเวอร์จาก Frasers Group ชี้ราคา 'ไม่เหมาะสม'

Hugo Boss แบรนด์แฟชั่นชั้นนำของเยอรมนี ได้เรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่า 2 พันล้านยูโร ($2.3 พันล้าน) จาก Frasers Group กลุ่มธุรกิจค้าปลีกของอังกฤษ โดยคณะกรรมการบริหารระบุว่าข้อเสนอดังกล่าวมีมูลค่า "ไม่เพียงพอในเชิงการเงิน"

รายละเอียดข้อเสนอและจุดยืนของ Hugo Boss

Frasers Group ได้ยื่นข้อเสนอเงินสดที่ราคา 38 ยูโรต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาหุ้น ณ วันประกาศเพียง 4.3% เท่านั้น Hugo Boss แถลงว่าราคานี้สะท้อนถึงราคาขั้นต่ำที่กฎหมายกำหนดเพื่อให้ Frasers สามารถเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นได้เท่านั้น ไม่ได้สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงหรือศักยภาพในการเติบโตของบริษัท

แดเนียล กรีเดอร์ (Daniel Grieder) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Hugo Boss กล่าวในแถลงการณ์ว่า "Hugo Boss มีกลยุทธ์ที่ชัดเจน มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และมีเส้นทางที่น่าสนใจในการสร้างมูลค่าที่เหนือกว่าในระยะยาว"

มุมมองนักวิเคราะห์และบริบทของข้อเสนอ

นักวิเคราะห์มองว่าข้อเสนอของ Frasers เป็นไปในเชิงกลยุทธ์สูง Frasers ซึ่งปัจจุบันถือหุ้นใน Hugo Boss อยู่แล้วประมาณ 26% ได้ยื่นข้อเสนอเพื่อเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นให้เกิน 30% ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่กฎหมายของเยอรมนีกำหนดให้ต้องทำคำเสนอซื้อหุ้นทั้งหมดจากผู้ถือหุ้นรายอื่น

Ad

• Citi ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ราคาที่เสนอมานั้น "เป็นผลพวงทางกลไกจากกลยุทธ์การสะสมหุ้นมากกว่าการแสดงมุมมองด้านมูลค่า"
• เฟลิกซ์ โจนาธาน เดนน์ล (Felix Jonathan Dennl) นักวิเคราะห์จาก Metzler กล่าวว่า "ลักษณะของข้อเสนอเป็นไปในเชิงกลยุทธ์สูง" และถูกคาดหมายว่าจะเผชิญแรงต้านอย่างหนัก

ผลกระทบต่อตลาดและความท้าทายในอนาคต

ราคาหุ้นของ Hugo Boss แทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังการประกาศ โดยซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับราคาเสนอซื้อที่ 38 ยูโรเล็กน้อย แม้ว่าหุ้นจะเคยปรับตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ เมื่อเดือนมิถุนายนหลัง Frasers ประกาศการเข้าซื้อ แต่ปัจจุบันยังคงมีราคาต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนกรกฎาคม 2023 อยู่ประมาณ 50%

แรงกดดันได้เพิ่มขึ้นต่อซีอีโอ แดเนียล กรีเดอร์ ที่จะต้องพิสูจน์ว่ากลยุทธ์ใหม่ "Claim 5 Touchdown" ซึ่งจะดำเนินไปจนถึงปี 2028 สามารถฟื้นฟูการเติบโตทั้งรายได้และกำไร ท่ามกลางสภาพแวดล้อมของตลาดค้าปลีกที่มีความผันผวนสูงขึ้น