휴고 보스, 프레이저스의 20억 유로 인수 제안 '불충분'…주주에 거부 촉구

독일의 유명 패션 브랜드 휴고 보스가 영국 프레이저스 그룹이 제시한 20억 유로(약 2조 9천억 원) 규모의 인수 제안을 '재정적으로 불충분하다'며 주주들에게 받아들이지 말 것을 촉구했습니다. 휴고 보스 측은 이번 제안이 회사의 본질적인 가치나 성장 잠재력을 제대로 반영하지 못했다고 밝혔습니다.

제안의 배경과 세부 내용

프레이저스 그룹은 휴고 보스 주식을 주당 38유로의 현금으로 인수하겠다고 제안했습니다. 이는 제안 발표 당시 주가에 4.3%의 프리미엄을 더한 금액에 불과합니다. 로이터 통신에 따르면 휴고 보스는 이 가격이 프레이저스가 지분율을 높이기 위해 법적으로 요구되는 최소 가격일 뿐, 기업 가치를 공정하게 평가한 결과가 아니라고 주장했습니다.

현재 프레이저스는 휴고 보스 지분 약 26%를 보유하고 있습니다. 독일 규정에 따르면 지분율이 30%를 초과할 경우, 다른 모든 주주를 대상으로 의무적으로 완전 인수 제안(공개 매수)을 해야 합니다. 씨티(Citi)는 보고서에서 이번 제안을 "가치 평가의 표현이라기보다는 지분 축적 전략의 기계적인 연장선"이라고 평가했습니다.

휴고 보스의 반박과 향후 전략

다니엘 그리더 휴고 보스 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 "휴고 보스는 명확한 전략과 강력한 재무 구조를 바탕으로 우월한 장기적 가치를 창출할 수 있는 확실한 경로를 가지고 있다"고 강조했습니다. 그는 두 독립 금융 기관의 지지를 받고 있으며 이사회가 만장일치로 제안 거부를 결의했다고 덧붙였습니다.

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최근 휴고 보스는 팬데믹 이후의 소비 둔화와 인플레이션으로 인해 실적에 어려움을 겪었습니다. 지난해 매출은 영국과 중국에서의 수요 부진으로 1% 감소했으며, 2026년 영업이익 전망치를 하향 조정했습니다. 이에 회사는 '클레임 5 터치다운(Claim 5 Touchdown)'이라는 2028년까지의 새로운 성장 전략을 발표하고 효율성 개선과 카테고리 확장에 집중하고 있습니다.

시장 분석과 전망

프랑크푸르트 소재 메츨러(Metzler)의 애널리스트 펠릭스 조나단 덴은 "이번 제안은 매우 전술적인 성격을 띠고 있으며, 거센 저항에 부딪힐 운명이었다"고 분석했습니다. 그는 프레이저스가 낮은 프리미엄을 제시함으로써 향후 새로운 인수 제안 없이 지분을 추가로 늘릴 수 있는 전략적 유연성을 확보했다고 설명했습니다.

휴고 보스 주가는 프레이저스의 인수 제안 발표 직후 잠시 급등했으나, 여전히 2023년 7월 고점 대비 약 50% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 덴 애널리스트는 "휴고 보스 경영진이 오늘 방어에 성공했지만, 그리더 CEO는 이제 '클레임 5 터치다운' 전략이 불안정한 소매 환경 속에서 매출과 수익 성장을 모두 회복시킬 수 있음을 증명해야 하는 더 큰 압박에 직면했다"고 덧붙였습니다.