Hugo Boss Minta Pemegang Saham Tolak Tawaran Akuisisi Frasers Senilai €2 Miliar

Merek fesyen Jerman Hugo Boss pada hari Kamis mendesak para pemegang sahamnya untuk menolak tawaran pengambilalihan senilai €2 miliar ($2,3 miliar) dari Frasers Group asal Inggris. Manajemen menilai tawaran tersebut "tidak memadai secara finansial" dan tidak mencerminkan potensi nilai perusahaan di masa depan.

Rincian Penawaran dan Alasan Penolakan

Frasers Group mengajukan tawaran tunai sebesar €38 per saham. Menurut Hugo Boss, angka ini hanya mewakili premi 4,3% dari harga saham saat penawaran diumumkan dan lebih mencerminkan harga minimum yang diwajibkan secara hukum bagi Frasers untuk meningkatkan kepemilikannya, bukan nilai intrinsik Hugo Boss.

"Hugo Boss memiliki strategi yang terdefinisi dengan baik, profil keuangan yang kuat, dan jalur yang meyakinkan untuk penciptaan nilai jangka panjang yang superior," kata CEO Daniel Grieder dalam sebuah pernyataan. Penolakan ini juga didukung oleh dua lembaga keuangan independen.

Konteks Strategis di Balik Tawaran

Frasers, yang saat ini memiliki sekitar 26% saham Hugo Boss, meluncurkan tawaran ini untuk meningkatkan kepemilikannya di atas 30%. Di bawah peraturan Jerman, melampaui ambang batas ini mewajibkan perusahaan untuk membuat penawaran pengambilalihan penuh kepada semua pemegang saham lainnya.

Ad

Para analis memandang langkah ini sebagai manuver taktis. Citi dalam sebuah catatan menyebutkan bahwa harga penawaran tersebut "lebih merupakan perpanjangan mekanis dari strategi akumulasi" daripada pernyataan valuasi. Felix Jonathan Dennl, seorang analis di Metzler, menambahkan bahwa tawaran dengan premi rendah ini menjaga fleksibilitas strategis Frasers.

Dampak Pasar dan Tekanan Kinerja

Harga saham Hugo Boss tidak banyak berubah setelah pengumuman tersebut, diperdagangkan sedikit di bawah harga penawaran €38. Meskipun sahamnya sempat melonjak pada awal Juni saat Frasers pertama kali mengumumkan tawarannya, nilainya masih sekitar 50% di bawah puncaknya pada Juli 2023.

Penolakan ini meningkatkan tekanan pada CEO Daniel Grieder untuk membuktikan bahwa strategi baru perusahaan, yang dijuluki "Claim 5 Touchdown", dapat memulihkan pertumbuhan pendapatan dan laba. Kinerja Hugo Boss baru-baru ini terhambat oleh perlambatan permintaan konsumen pasca-pandemi dan inflasi, yang menyebabkan perusahaan merevisi turun perkiraan laba operasinya untuk tahun 2026.