Goldman Sachs: Aliran Masuk Asing Boleh Pacu Rali Ekuiti India Seterusnya

Goldman Sachs menjangkakan pelabur asing boleh menjadi pemacu terbesar bagi rali ekuiti India yang seterusnya, selepas jualan besar-besaran sebelum ini menyebabkan dana global berada dalam kedudukan *underweight* yang ketara dalam pasaran tersebut. Firma itu berpendapat bahawa keadaan makroekonomi yang bertambah baik dan kedudukan pelabur yang lebih ringan mewujudkan ruang untuk aliran masuk dana baharu pada separuh kedua tahun ini.

Aliran Keluar Dana Berbalik Arah

Menurut Goldman Sachs, pelabur luar negara telah menjual kira-kira AS$30 bilion ekuiti India dalam tempoh tiga setengah bulan pada separuh pertama 2026. India digunakan sebagai "pasaran pembiayaan" di tengah-tengah ketegangan geopolitik, harga minyak yang lebih tinggi, dan kelemahan mata wang yang menjejaskan sentimen.

Bagaimanapun, sentimen ini mula berubah. Sejak pertengahan Jun, pelabur asing telah kembali menjadi pembeli bersih secara sederhana, terutamanya dalam saham kewangan. Ini menunjukkan bahawa kitaran jualan terburuk mungkin telah berakhir.

Asas Makroekonomi Semakin Kukuh

Prospek India dilihat bertambah baik dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Goldman Sachs menyorot beberapa faktor positif:

Ad

• Harga minyak mentah telah reda daripada paras tertinggi yang didorong oleh perang.
• Mata wang rupee telah stabil.
• Pertumbuhan domestik kekal berdaya tahan.
• Jangkaan terhadap pendapatan korporat suku kedua telah meningkat.

Pada masa yang sama, pelabur institusi domestik terus menyerap tekanan jualan asing, membantu mengurangkan kejatuhan dalam indeks penanda aras. Walaupun begitu, Goldman memberi amaran bahawa pelabur masih bimbang tentang pertukaran antara pertumbuhan dan penilaian (growth-versus-valuation) di India.

Sasaran Pasaran dan Tumpuan Sektor

Goldman Sachs mengekalkan sasaran indeks Nifty pada 26,500 menjelang Jun 2027, yang membayangkan potensi kenaikan sekitar 10% daripada paras semasa. Pendirian yang lebih membina ini hadir selepas ekuiti India mencatatkan prestasi lebih rendah berbanding kebanyakan pasaran utama Asia pada awal tahun ini apabila pelabur beralih ke pasaran yang lebih murah seperti China dan Korea Selatan.

Firma itu menjangkakan peralihan kepada saham nilai, syarikat permodalan besar, dan sektor yang tertumpu pada pasaran domestik. Bank dijangka mendapat manfaat paling besar apabila kedudukan pelabur asing kembali normal, selepas aliran keluar berjumlah kira-kira AS$12 bilion daripada saham kewangan dalam empat bulan lalu. Sektor lain yang turut digemari termasuk utiliti, penapis tenaga, pelancongan dan pertahanan, manakala ia kekal berhati-hati terhadap pengeksport dan saham permodalan pertengahan dengan penilaian yang tinggi.