Goldman Sachs Kekalkan Penarafan 'Beli' ke atas Samsung dan SK Hynix Walaupun Saham Merosot

Goldman Sachs telah mengekalkan penarafan "Beli" ke atas Samsung Electronics dan SK Hynix, walaupun saham kedua-dua gergasi semikonduktor itu mengalami penurunan ketara baru-baru ini. Menurut nota penyelidikan bank pelaburan itu, penilaian semasa menawarkan titik masuk yang menarik bagi pelabur.

Prestasi Saham Tertekan

Dalam sebulan yang lalu, harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix masing-masing telah jatuh sebanyak 23% dan 35%. Goldman Sachs mengaitkan kejatuhan ini kepada beberapa kebimbangan pasaran yang semakin meningkat.

Faktor-faktor yang menyumbang kepada penurunan ini termasuk:

• Kebimbangan mengenai jangkaan harga memori yang semakin lemah.
• Kekurangan butiran mengenai perjanjian bekalan jangka panjang.
• Peningkatan tahap inventori di kalangan pembuat modul.
• Peningkatan bekalan dari China.
• Keuntungan operasi suku kedua SK Hynix yang tidak mencapai sasaran.

Penilaian Mencerminkan Keraguan Pasaran

Ad

Berikutan pembetulan harga, Goldman Sachs menyatakan bahawa penilaian kedua-dua syarikat kini berada pada tahap yang menarik. Samsung Electronics didagangkan pada nisbah harga-kepada-perolehan (P/E) 2027 sebanyak 3.6 kali dan nisbah harga-kepada-buku (P/B) sebanyak 1.4 kali.

Sementara itu, SK Hynix didagangkan pada nisbah P/E sebanyak 3.5 kali dan nisbah P/B sebanyak 1.6 kali. Menurut bank itu, penilaian rendah ini menunjukkan bahawa pasaran tidak yakin dengan kemampanan pendapatan kukuh yang dijana oleh syarikat-syarikat ini, satu sentimen yang tidak dikongsi oleh Goldman Sachs.

Konteks Industri Memori

Dalam laporannya, Goldman Sachs turut menangani lapan persoalan utama daripada pelabur mengenai industri dan syarikat memori. Topik-topik ini merangkumi penetapan harga memori lebar jalur tinggi (HBM), tahap inventori semasa, dan unjuran pengeluaran DRAM dari China.

Bank itu mengakui bahawa beberapa faktor di luar asas industri dan syarikat mungkin telah menyumbang kepada kejatuhan harga saham baru-baru ini, tetapi mengekalkan pendirian optimisnya terhadap prospek jangka panjang kedua-dua syarikat.