Goldman Sachs Naikkan Unjuran Harga Gas Eropah Akibat Gangguan di Selat Hormuz

Goldman Sachs telah menaikkan unjuran harga gas Eropah untuk jangka pendek, memetik pemulihan eksport gas asli cecair (LNG) dari Teluk Parsi yang lebih perlahan daripada jangkaan di tengah-tengah ketegangan yang berterusan di Timur Tengah.

Punca Semakan Semula Unjuran

Penganalisis Goldman Sachs, Samantha Dart, menyatakan bahawa bank itu kini mengandaikan eksport LNG Teluk Parsi akan kembali normal pada bulan Oktober, ditunda daripada anggaran sebelumnya pada bulan Julai. Kelewatan ini mencerminkan gangguan berterusan terhadap perkapalan melalui Selat Hormuz, laluan sempit yang kritikal bagi perdagangan global.

Selat Hormuz mengendalikan kira-kira satu perlima daripada penggunaan petroleum dunia dan 20% eksport LNG global. Gangguan di laluan ini memberi kesan langsung kepada bekalan tenaga global.

Kesan Terhadap Bekalan dan Harga

Akibat kelewatan ini, Goldman Sachs menganggarkan pengurangan bekalan LNG global sebanyak 16 juta tan setahun, atau 4%, untuk baki musim panas. Ini dijangka menyebabkan paras simpanan gas Eropah Barat Laut berada pada sekitar 67% menjelang akhir Oktober, turun daripada anggaran awal sebanyak 74%.

Sehubungan itu, Goldman Sachs telah menaikkan unjuran harganya untuk gas penanda aras Dutch TTF:

Ad

• Suku ketiga (Q3) 2026: Dinaikkan kepada €60 per megawatt-jam (MWj) daripada €41.
• Suku keempat (Q4) 2026: Dinaikkan kepada €53 per MWj daripada €40.
• Unjuran setahun penuh 2027: Dinaikkan kepada €31 per MWj daripada €30.

Bank itu menjangkakan harga TTF akan didagangkan berhampiran paras €65/MWj untuk baki musim panas, satu tahap yang dipercayai boleh melemahkan permintaan LNG dari Asia dan mengalihkannya ke Eropah.

Senario Risiko dan Prospek Jangka Panjang

Menurut penganalisis itu, risiko terhadap unjuran jangka pendek ini lebih cenderung ke arah peningkatan harga. Dalam senario di mana eksport tenaga Timur Tengah hanya pulih secara beransur-ansur sehingga 2027, harga TTF mungkin perlu melepasi €100/MWj untuk mengurangkan permintaan dari Asia dengan secukupnya.

Sebaliknya, pemulihan aliran di Selat Hormuz yang lebih pantas daripada jangkaan boleh menyaksikan harga jatuh kembali ke sekitar €40/MWj. Untuk jangka panjang, Goldman Sachs mengekalkan pandangan pesimisnya terhadap harga TTF pada 2028 dan 2029, dengan unjuran masing-masing pada €19 dan €16 per MWj, dengan syarat Selat Hormuz dibuka sepenuhnya untuk perkapalan.