Fitch Menaik Taraf Penarafan Kredit ONEOK kepada 'BBB+' Selepas Pelaburan Apollo

Fitch Ratings telah menaik taraf penarafan lalai penerbit jangka panjang ONEOK (NYSE:OKE) kepada 'BBB+' daripada 'BBB', memberikan tinjauan yang stabil. Penaiktarafan ini susulan penutupan pelaburan ekuiti minoriti yang ketara daripada Apollo Global Management dan pembayaran balik hutang sedia ada yang melebihi $5 bilion.

Profil Leveraj yang Dipertingkatkan

Pemacu utama untuk penaiktarafan ini ialah leveraj kewangan ONEOK yang dipertingkatkan. Fitch mengira bahawa leveraj pro forma syarikat akan serta-merta menurun kepada 3.5x hutang-kepada-EBITDA dan dijangka kekal di bawah paras tersebut, disokong oleh dasar leveraj baharu pengurusan yang menyasarkan nisbah sekitar 3.25x.

Secara kritikalnya, agensi penarafan menganggap pelaburan daripada Apollo sebagai ekuiti dan bukannya hutang dalam analisisnya. Pengelasan ini mengukuhkan kunci kira-kira ONEOK dengan ketara dan merupakan faktor utama yang menyokong penarafan yang lebih tinggi.

Pengambilalihan Strategik di Lembangan Permian

Fitch juga melihat pengambilalihan Brazos Midstream yang diumumkan oleh ONEOK, yang dibiayai dengan hasil daripada perjanjian Apollo, sebagai langkah strategik yang positif. Pengambilalihan ini meningkatkan skala operasi ONEOK dan mengukuhkan kedudukannya di Lembangan Permian yang sangat produktif.

Ad

Aset Brazos Midstream termasuk kontrak dedikasi keluasan berasaskan yuran jangka panjang dengan pengeluar serantau utama, yang dijangka menyediakan aliran tunai yang stabil dan boleh diramal untuk ONEOK.

Butiran Pelaburan

Di bawah terma perjanjian, Apollo menerima 15% aliran tunai daripada operasi melalui pengagihan Kelas B. Fitch menyatakan bahawa obligasi hutang ONEOK dilayan sebelum sebarang pengagihan dibayar kepada Apollo, dan firma pelaburan itu tidak akan mempunyai sebarang wakil dalam lembaga pengarah ONEOK.

Dalam tindakan berkaitan, Fitch memberikan penarafan jangka panjang 'BBB+' kepada entiti induk yang baru diwujudkan, ONEOK, Inc., dan mengesahkan penarafan jangka pendek syarikat pada 'F2'. Agensi itu juga menarik balik penarafannya untuk ONEOK Partners, L.P., memandangkan entiti itu tidak lagi wujud selepas penggabungan.