Fitch Menaikkan Peringkat Kredit ONEOK Menjadi 'BBB+' Setelah Investasi Apollo

Fitch Ratings telah menaikkan peringkat gagal bayar emiten jangka panjang ONEOK (NYSE:OKE) menjadi 'BBB+' dari 'BBB', dengan memberikan prospek stabil. Peningkatan peringkat ini menyusul penutupan investasi ekuitas minoritas yang signifikan dari Apollo Global Management dan pembayaran kembali utang yang ada lebih dari $5 miliar.

Profil Leverage yang Lebih Baik

Pendorong utama peningkatan peringkat ini adalah peningkatan leverage keuangan ONEOK. Fitch memperkirakan bahwa leverage pro forma perusahaan akan segera turun menjadi 3,5x rasio utang terhadap EBITDA dan diperkirakan akan tetap di bawah level tersebut, didukung oleh kebijakan leverage baru manajemen yang menargetkan rasio sekitar 3,25x.

Yang penting, lembaga pemeringkat memperlakukan investasi dari Apollo sebagai ekuitas dan bukan utang dalam analisisnya. Klasifikasi ini secara signifikan memperkuat neraca ONEOK dan merupakan faktor kunci yang mendukung peringkat yang lebih tinggi.

Akuisisi Strategis di Cekungan Permian

Fitch juga memandang akuisisi Brazos Midstream oleh ONEOK, yang dibiayai dengan hasil dari kesepakatan Apollo, sebagai langkah strategis yang positif. Akuisisi ini meningkatkan skala operasional ONEOK dan memperkuat posisinya di Cekungan Permian yang sangat produktif.

Ad

Aset Brazos Midstream mencakup kontrak dedikasi lahan jangka panjang berbasis biaya dengan produsen regional utama, yang diharapkan dapat memberikan arus kas yang stabil dan dapat diprediksi untuk ONEOK.

Rincian Investasi

Berdasarkan ketentuan kesepakatan, Apollo menerima 15% dari arus kas dari operasi melalui distribusi Kelas B. Fitch mencatat bahwa kewajiban utang ONEOK dilayani sebelum distribusi apa pun dibayarkan kepada Apollo, dan perusahaan investasi tersebut tidak akan memiliki perwakilan di dewan direksi ONEOK.

Dalam tindakan terkait, Fitch memberikan peringkat jangka panjang 'BBB+' kepada entitas induk yang baru dibentuk, ONEOK, Inc., dan menegaskan peringkat jangka pendek perusahaan di 'F2'. Lembaga tersebut juga menarik peringkatnya untuk ONEOK Partners, L.P., karena entitas tersebut tidak lagi ada setelah merger.