Fitch Semak Semula Unjuran Moody's Kepada Positif Atas Aliran Tunai Kukuh

Fitch Ratings telah mengesahkan Penarafan Mungkir Penerbit (IDR) Jangka Panjang Moody's Corporation (NYSE:MCO) pada 'BBB+' dan menyemak semula unjurannya kepada Positif daripada Stabil. Agensi penarafan itu juga mengesahkan IDR Jangka Pendek dan penarafan kertas komersial syarikat pada 'F1'.

Perubahan unjuran ini mencerminkan keyakinan terhadap profil kredit Moody's yang semakin kukuh, disokong oleh kedudukannya sebagai agensi penarafan kredit global yang terkemuka dan penjanaan aliran tunai yang mampan.

Justifikasi di Sebalik Semakan Semula

Menurut Fitch, Unjuran Positif itu didorong oleh beberapa faktor utama yang menyokong kekuatan kewangan Moody's. Ini termasuklah:

• Kedudukan pasaran yang kukuh: Moody's kekal sebagai salah satu agensi penarafan kredit utama di peringkat global.
• Peningkatan skala keseluruhan: Operasi syarikat telah berkembang, mengukuhkan lagi profil perniagaannya.
• Aliran tunai bebas (FCF) yang mampan: Syarikat secara konsisten menjana aliran tunai yang sihat dan terus berkembang.
• Dasar kewangan yang konsisten: Pengurusan mengekalkan pendekatan yang berdisiplin terhadap kewangan syarikat.

Fitch menyatakan bahawa penarafan Moody's boleh dinaik taraf jika syarikat terus berkembang sambil mengekalkan margin keuntungan dan profil aliran tunai bebasnya.

Kedudukan Kewangan dan Metrik Utama

Ad

Moody's mempamerkan kunci kira-kira yang teguh, menamatkan tahun 2025 dengan leveraj EBITDA pada 1.7x. Syarikat juga mempunyai kedudukan mudah tunai yang kukuh dengan lebih AS$2 bilion tunai, kemudahan kredit pusingan yang belum digunakan, dan program kertas komersial bernilai AS$1 bilion.

Fitch menjangkakan syarikat akan terus memulangkan modal yang signifikan kepada para pemegang saham melalui dividen dan pembelian semula saham. Agensi itu mengunjurkan leveraj EBITDA Moody's akan kekal di bawah 2.0x pada masa hadapan.

Kepelbagaian Perniagaan Menyokong Profil Kredit

Model perniagaan Moody's sangat menguntungkan dan menjana tunai, dengan kedua-dua segmen penarafan dan analitik mendapat manfaat daripada keamatan modal yang rendah dan leveraj operasi yang kukuh. Kepelbagaian ke dalam aliran pendapatan selain penarafan menyokong profil kredit syarikat.

Secara khususnya, segmen Moody's Analytics menyediakan pendapatan berulang yang besar dan kini menyumbang lebih 40% daripada jumlah hasil. Fitch mengandaikan dalam penarafannya bahawa margin EBITDA akan kekal mampan di atas 50% pada tahun-tahun akan datang, manakala pertumbuhan hasil dijangka sederhana kepada paras satu digit rendah menjelang 2027 dan seterusnya.