Fitch Revisi Prospek Moody's Menjadi Positif Berkat Arus Kas yang Kuat

Fitch Ratings telah mengafirmasi Peringkat Gagal Bayar Emisi (Issuer Default Rating/IDR) Jangka Panjang Moody's Corporation (NYSE:MCO) pada level 'BBB+' dan merevisi prospek peringkatnya menjadi Positif dari sebelumnya Stabil. Lembaga pemeringkat tersebut juga menegaskan kembali IDR Jangka Pendek dan peringkat surat berharga komersial perusahaan di level 'F1'.

Faktor Pendorong Prospek Positif

Perubahan prospek menjadi Positif didasarkan pada beberapa faktor fundamental yang kuat. Menurut Fitch, hal ini mencerminkan posisi pasar Moody's yang kokoh sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka, peningkatan skala operasional secara keseluruhan, serta kebijakan finansial yang konsisten.

Faktor kunci lainnya adalah profil arus kas bebas (free cash flow) perusahaan yang berkelanjutan dan terus berkembang. Diversifikasi bisnis juga mendukung profil kredit, di mana divisi Moody's Analytics kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan dan memberikan aliran pendapatan berulang yang signifikan.

Metrik Keuangan dan Ekspektasi ke Depan

Ad

Kondisi keuangan Moody's menunjukkan neraca yang sehat. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan leverage EBITDA sebesar 1,7x, memiliki kas lebih dari $2 miliar, fasilitas kredit revolving yang belum ditarik, dan program surat berharga komersial senilai $1 miliar.

Fitch memproyeksikan beberapa asumsi untuk Moody's ke depan, di antaranya:

• Leverage EBITDA diperkirakan akan tetap di bawah 2,0x.
• Margin EBITDA di tahun-tahun mendatang akan dipertahankan di atas 50%.
• Pertumbuhan pendapatan akan melambat ke level satu digit rendah mulai tahun 2027 dan seterusnya.

Fitch menyatakan bahwa peringkat Moody's dapat dinaikkan jika perusahaan terus bertumbuh sambil mempertahankan profil margin dan arus kas bebasnya. Lembaga pemeringkat ini juga memperkirakan Moody's akan terus mengembalikan modal signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, sambil menjaga metrik kredit yang relatif stabil.