Morgan Stanley: Prestasi Sektor Hartanah Eropah Terkebelakang Berbanding Pasaran Saham

Sektor hartanah Eropah telah menunjukkan prestasi yang lebih rendah berbanding pasaran ekuiti yang lebih luas setakat tahun ini, menurut statistik prestasi yang dikeluarkan oleh Morgan Stanley. Data tersebut menyoroti perbezaan pulangan yang ketara antara saham hartanah dan penanda aras pasaran serantau.

Perbandingan Prestasi

Berdasarkan data Morgan Stanley, sektor hartanah Eropah mencatatkan kenaikan sebanyak 2% setakat tahun ini dalam mata wang euro. Angka ini jauh lebih rendah berbanding kenaikan 10% yang dicatatkan oleh indeks MSCI Europe dalam tempoh yang sama.

Apabila mengambil kira dividen melalui asas jumlah pulangan pemegang saham (total shareholder return), sektor hartanah memberikan pulangan sebanyak 6%. Sekali lagi, ini berada di belakang pulangan MSCI Europe sebanyak 12%, menandakan prestasi yang kurang memberangsangkan bagi para pelabur dalam sektor ini.

Perbezaan Serantau dan Subsektor

Walaupun prestasi keseluruhan di Eropah agak lemah, pasaran hartanah UK menunjukkan prestasi yang lebih baik. Saham hartanah UK meningkat 10% setakat tahun ini dalam mata wang tempatan, mengatasi sedikit kenaikan 9% dalam pasaran ekuiti UK secara amnya.

Ad

Analisis mengikut subsektor menunjukkan prestasi yang bercampur-campur:

• Berprestasi Terbaik: Sektor logistik dan runcit muncul sebagai peneraju dari segi prestasi setakat tahun ini.
• Berprestasi Rendah: Subsektor kediaman dan storan sendiri (self storage) pula mencatatkan prestasi yang paling lemah.

Penilaian dan Prospek

Dari segi penilaian, sektor hartanah Eropah kini didagangkan pada diskaun 29% kepada Nilai Aset Bersih (NAV). Diskaun ini jauh lebih besar daripada purata sejarahnya iaitu 17%, yang mungkin menarik perhatian pelabur nilai.

Morgan Stanley meramalkan pertumbuhan nilai modal sebanyak 2% secara purata bagi saham-saham UK yang diliputinya untuk tahun 2026. Angka ini lebih tinggi berbanding unjuran 1% untuk hartanah di benua Eropah. Laporan bank pelaburan itu turut merangkumi pelbagai metrik penilaian dan data makroekonomi seperti pertumbuhan KDNK, hasil bon, dan inflasi untuk memberikan konteks yang menyeluruh kepada para pelabur.