Analisis Saham GLP-1: Eli Lilly Mendahului, Novo Nordisk Tawar Nilai, Amgen 'Kuda Hitam'

Analisis terbaharu mengenai saham-saham dalam sektor ubat agonis GLP-1 menonjolkan Eli Lilly (LLY) sebagai peneraju pertumbuhan yang jelas, manakala Novo Nordisk (NVO) dilihat sebagai pilihan nilai yang menarik bagi pelabur kontrarian. Amgen (AMGN) pula dianggap sebagai 'kuda hitam' dengan potensi spekulatif dalam pasaran yang dijangka mencapai nilai tahunan AS$100 bilion dalam dekad akan datang.

Eli Lilly: Peneraju Pertumbuhan

Eli Lilly menunjukkan prestasi kewangan yang sangat kukuh, menjadikannya pilihan utama bagi pelabur yang memberi tumpuan kepada pertumbuhan. Syarikat ini mempamerkan metrik yang mengagumkan, mengatasi pesaingnya dengan ketara.

Menurut data yang dikumpul oleh Investing.com:

• Pertumbuhan Hasil: Mencatatkan kadar pertumbuhan hasil sebanyak 47.4% dalam tempoh dua belas bulan terakhir (LTM).
• Kecekapan Modal: Mempunyai Pulangan atas Modal Dilaburkan (ROIC) sebanyak 45%, menandakan kecekapan luar biasa dalam menjana keuntungan daripada modalnya.
• Penilaian: Didagangkan pada nisbah Harga-kepada-Perolehan (P/E) hadapan sebanyak 32.0x, satu premium yang mencerminkan keyakinan pasaran terhadap prospek pertumbuhannya.

Kekuatan utama Lilly terletak pada barisan produk dalam pembangunannya yang mantap, termasuk ubat oral orforglipron (Foundayo) dan retatrutide, yang menunjukkan potensi untuk menjadi ubat obesiti paling berkesan setakat ini dengan keupayaan mengurangkan berat badan sehingga 28% dalam ujian.

Novo Nordisk: Pilihan Nilai Kontrarian

Bagi pelabur yang mencari nilai, Novo Nordisk menawarkan naratif yang berbeza. Walaupun pernah menjadi peneraju pasaran GLP-1, sahamnya kini didagangkan pada penilaian yang lebih rendah berbanding pesaing utamanya.

Ad

Sorotan utama untuk Novo Nordisk termasuk:

• Penilaian Menarik: Nisbah P/E hadapannya berada pada 15.6x, jauh lebih rendah daripada Eli Lilly.
• Potensi Nilai Saksama: Model penilaian Investing.com menunjukkan potensi kenaikan nilai saksama sebanyak +37.3%.
• Kesihatan Aliran Tunai: Menawarkan hasil aliran tunai bebas (FCF Yield) sebanyak 4.2%, berbanding hanya 1.1% untuk Lilly.

Syarikat ini berdepan cabaran seperti pertumbuhan hasil yang lebih perlahan (8.1%) dan isu rantaian bekalan untuk ubat Wegovy. Namun, kedudukannya sebagai pelaburan pemulihan disokong oleh rekod dividen yang panjang dan potensi pemangkin daripada data ubat amycretin yang akan datang.

Amgen: Pertaruhan Spekulatif

Amgen mewakili pilihan yang lebih spekulatif dalam perlumbaan ini. Syarikat tersebut kini tidak mempunyai produk GLP-1 yang diluluskan di pasaran, tetapi calon ubatnya, MariTide, sedang menjalani enam ujian peringkat akhir serentak.

Pelabur yang menimbangkan Amgen perlu memahami bahawa ia adalah satu pertaruhan terhadap kejayaan ujian klinikal dan kelulusan kawal selia pada masa hadapan. ROIC syarikat yang lebih rendah pada 16.2% mencerminkan bahawa ia masih dalam proses membuktikan keupayaannya dalam arena ubat obesiti yang sangat kompetitif ini.