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GLP-1 शेयरों की दौड़: लिली सबसे आगे, नोवो नॉर्डिस्क में वैल्यू, एमजेन एक वाइल्ड कार्ड
Summary
GLP-1 दवाओं के 100 अरब डॉलर के बाजार में, एली लिली अपनी मजबूत ग्रोथ और पाइपलाइन के कारण सबसे आगे है। वहीं, नोवो नॉर्डिस्क वैल्यू निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प है, जबकि एमजेन एक अप्रत्याशित दावेदार के रूप में उभर रहा है।
GLP-1 दवाओं के 100 अरब डॉलर से अधिक के बढ़ते बाजार में, तीन प्रमुख दवा कंपनियाँ निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर रही हैं, जिनमें से प्रत्येक एक अलग निवेश अवसर प्रस्तुत करती है। इन्वेस्टिंग.कॉम के विश्लेषण के अनुसार, एली लिली (LLY) ग्रोथ में सबसे आगे है, नोवो नॉर्डिस्क (NVO) एक वैल्यू प्ले के रूप में आकर्षक लग रहा है, और एमजेन (AMGN) एक अप्रत्याशित दावेदार (वाइल्ड कार्ड) है।
ग्रोथ का चैंपियन: एली लिली
एली लिली इस समय हेल्थकेयर सेक्टर में सबसे बेहतर प्रदर्शन करने वाली कंपनी के रूप में उभरी है। कंपनी ने पिछले बारह महीनों (LTM) में 47.4% की शानदार राजस्व वृद्धि दर्ज की है और निवेशित पूंजी पर 45% का प्रभावशाली रिटर्न (ROIC) हासिल किया है। यह प्रदर्शन इसे एक हाई-ग्रोथ टेक कंपनी के बराबर खड़ा करता है।
कंपनी की सफलता का एक बड़ा कारण इसकी मजबूत दवा पाइपलाइन है। इसमें दो प्रमुख दवाएं शामिल हैं:
- Foundayo (orforglipron): यह एक ओरल GLP-1 दवा है, जिसे हाल ही में मंजूरी मिली है। यह ओरल ओबेसिटी पिल की दौड़ में एक महत्वपूर्ण बढ़त है।
- Retatrutide: परीक्षणों में इस दवा ने 18 महीनों में 28% से अधिक वजन घटाने के परिणाम दिखाए हैं, जो इसे अब तक की सबसे शक्तिशाली मोटापा-रोधी दवाओं में से एक बना सकता है।
हालांकि, 32x के फॉरवर्ड P/E अनुपात पर, लिली का शेयर सस्ता नहीं है। एक फेयर वैल्यू मॉडल इसमें -6.7% की मामूली ओवरवैल्यूएशन का संकेत देता है, लेकिन विश्लेषक अभी भी इसमें +11.2% की बढ़त की उम्मीद करते हैं।
वैल्यू और वापसी की उम्मीद: नोवो नॉर्डिस्क
Adनोवो नॉर्डिस्क की कहानी बिल्कुल अलग है। कभी GLP-1 बाजार का निर्विवाद बादशाह रही यह कंपनी अब केवल 15.6x के फॉरवर्ड P/E पर कारोबार कर रही है। इन्वेस्टिंग.कॉम के फेयर वैल्यू मॉडल के अनुसार, इसके शेयर में +37.3% की बढ़त की संभावना है।
इस गिरावट का कारण कंपनी की राजस्व वृद्धि का 20% से घटकर केवल 8.1% रह जाना है। Wegovy दवा की सप्लाई संबंधी समस्याओं और लिली की मजबूत पाइपलाइन ने निवेशकों के विश्वास को कम किया है। इसके बावजूद, कंपनी का 4.2% का फ्री कैश फ्लो यील्ड (FCF Yield) और डिविडेंड का लंबा ट्रैक रिकॉर्ड इसे वैल्यू और कॉन्ट्रेरियन निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाता है, जो कंपनी के प्रदर्शन में सुधार पर दांव लगाना चाहते हैं।
अप्रत्याशित दावेदार: एमजेन
एमजेन (Amgen) इस दौड़ में एक वाइल्ड कार्ड है, जो एक सट्टा दांव (speculative bet) प्रस्तुत करता है। कंपनी की दवा MariTide एक साथ छह लेट-स्टेज परीक्षणों में है और इसने शुरुआती अच्छे संकेत दिए हैं, लेकिन अभी तक कंपनी के पास कोई भी स्वीकृत GLP-1 उत्पाद नहीं है।
एमजेन का 16.2% का ROIC लिली के आधे से भी कम है, जो यह दर्शाता है कि कंपनी को अभी भी इस क्षेत्र में खुद को साबित करना है। निवेशकों के लिए, एमजेन में निवेश MariTide की सफलता की संभावना पर एक दांव है, यह समझते हुए कि GLP-1 से राजस्व अभी भी कुछ साल दूर हो सकता है।