Story
Saham CVS Health Merosot Akibat Penyelesaian Kawal Selia Berganda
Summary
Saham CVS Health jatuh selepas unit Pengurus Faedah Farmasinya memuktamadkan penyelesaian besar dengan pengawal selia AS yang mengubah model perniagaannya, di samping penyelesaian perundangan berasingan bernilai $440 juta.
Saham CVS Health Corp. jatuh sebanyak 1.7% dalam dagangan pra-pembukaan berikutan dua pengumuman penyelesaian berasingan yang menimbulkan kebimbangan pelabur terhadap keuntungan masa depan dan aliran keluar tunai syarikat gergasi penjagaan kesihatan itu.
Penyelesaian FTC Mengubah Model Perniagaan
Tekanan utama datang daripada unit Pengurus Faedah Farmasi (PBM) syarikat, Caremark, yang telah memuktamadkan penyelesaian menyeluruh dengan Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan (FTC) Amerika Syarikat. Perjanjian ini memaksa perubahan struktur yang ketara kepada model perniagaan Caremark.
Di bawah terma tersebut, Caremark dikehendaki untuk:
- Beralih daripada amalan jaminan rebat dan *spread pricing*.
- Menyelaraskan perkongsian kos ahli dengan kos bersih ubat selepas rebat.
- Mengira pembelian pengguna melalui program tertentu ke arah deduktibel pelan kesihatan mereka.
Perubahan ini, yang menyelesaikan semua litigasi dan siasatan FTC terhadap perniagaan PBM CVS, menyebabkan para pelabur menilai semula potensi pendapatan unit tersebut pada masa hadapan.
Beban Perundangan Tambahan Daripada Omnicare
AdMenambah kepada sentimen berhati-hati, CVS dan anak syarikatnya yang muflis, Omnicare, mencapai penyelesaian bernilai $440 juta dengan Jabatan Keadilan (DOJ). Penyelesaian ini adalah untuk menyelesaikan penghakiman di bawah Akta Tuntutan Palsu yang berpunca daripada tuntutan preskripsi palsu antara tahun 2010 dan 2018.
CVS diwajibkan membuat bayaran awal sebanyak $130 juta sejurus selepas perjanjian dimuktamadkan, dengan baki $310 juta perlu dibayar menjelang Mac 2028. Perjanjian ini bergantung kepada penjualan Omnicare yang sedang berjalan kepada GenieRx Holdings.
Konteks Pasaran dan Pandangan Penganalisis
Walaupun menghadapi tekanan kawal selia jangka pendek, beberapa penganalisis mengekalkan keyakinan jangka panjang mereka. Truist Securities menaikkan sasaran harganya untuk CVS kepada $118 daripada $108, manakala Wells Fargo menaikkannya kepada $123 daripada $103, kedua-duanya mengekalkan penarafan 'Beli'.
Penurunan saham ini adalah khusus kepada syarikat, kerana pasaran ekuiti AS yang lebih luas menunjukkan sedikit peningkatan. Tindakan FTC ini adalah sebahagian daripada kempen yang lebih besar untuk mereformasi amalan PBM di seluruh industri, yang turut memberi kesan kepada pesaing seperti UnitedHealth Group dan Cigna, menandakan landskap kompetitif yang sedang berubah.