Aktiviti Opsyen Core Scientific Tunjuk Posisi Agresif untuk Pergerakan Besar

Aktiviti dagangan opsyen dalam saham Core Scientific (CORZ) meletup, menandakan pelabur sedang mengambil posisi agresif untuk pergerakan harga yang besar. Walaupun harga sahamnya merosot, data pasaran menunjukkan kecenderungan menaik yang kuat dalam kalangan pedagang opsyen, mewujudkan senario risiko-ganjaran yang tinggi.

Lonjakan dalam Dagangan Opsyen

Pada 28 Ogos, jumlah dagangan opsyen untuk Core Scientific mencecah 207,606 kontrak, satu angka yang luar biasa tinggi. Analisis lanjut menunjukkan sentimen yang jelas menaik:

• Opsyen panggilan (call options) mendominasi dengan 166,077 kontrak, mengatasi opsyen jualan (put options) sebanyak 41,529 kontrak, iaitu pada nisbah kira-kira 4:1. Ini secara tradisinya menandakan bahawa pedagang menjangkakan harga saham akan meningkat.
• Tumpuan aktiviti adalah pada opsyen di luar wang (out-of-the-money) untuk bulan November dan Disember, terutamanya pada harga laksana (strike price) $21, $27, dan $30.
• Terdapat juga strategi yang lebih kompleks dikesan, seperti *condor spread* dan *put diagonal spread*, yang menunjukkan penyertaan pedagang sofistikated yang menjangkakan kemeruapan tinggi tetapi dalam julat tertentu.

Isyarat Bercampur dari Pasaran

Walaupun aktiviti opsyen menunjukkan keyakinan, prestasi saham syarikat menceritakan kisah yang berbeza. Saham CORZ ditutup lebih rendah sebanyak 7.46% pada harga $16.31, menghampiri paras terendah dalam julat 52 minggunya.

Ad

Kemeruapan tersirat (implied volatility) selama tiga bulan menurun sedikit kepada 73.47%, namun ia masih dianggap sangat tinggi, menandakan pasaran menjangkakan ayunan harga yang liar. Pada masa yang sama, premium yang lebih tinggi dibayar untuk opsyen panggilan berbanding opsyen jualan. Ini menunjukkan bahawa walaupun terdapat tekanan jualan pada saham, permintaan untuk bertaruh pada potensi kenaikan harga kekal kuat.

Konteks untuk Pelabur

Gambaran keseluruhan bagi Core Scientific adalah rumit. Dari segi fundamental, syarikat masih belum menguntungkan dengan pendapatan sesaham (EPS) yang negatif. Namun, berita korporat baru-baru ini adalah positif, termasuk kemudahan kredit baharu bernilai $600 juta yang meningkatkan kecairan dan pemerolehan aset kuasa bernilai $444 juta.

Konsensus penganalisis meletakkan sasaran harga pada $37.12, iaitu 128% lebih tinggi daripada harga semasa. Walau bagaimanapun, anggaran nilai saksama adalah lebih rendah pada $14.73. Percanggahan ini, digabungkan dengan aktiviti opsyen yang agresif, menggariskan bahawa saham ini adalah satu pertaruhan kemeruapan. Pedagang nampaknya menjangkakan pemangkin yang boleh mencetuskan pergerakan mendadak, tetapi risiko penurunan yang ketara juga kekal.