Aktivitas Opsi Core Scientific Tunjukkan Posisi Agresif untuk Pergerakan Besar

Aktivitas perdagangan di pasar opsi untuk saham Core Scientific (NASDAQ: CORZ) melonjak tajam, mengindikasikan para pedagang mengambil posisi agresif untuk pergerakan harga yang besar dalam beberapa bulan mendatang. Meskipun saham perusahaan mengalami penurunan, data opsi menunjukkan taruhan yang kuat pada potensi kenaikan harga.

Lonjakan Volume Opsi Beli

Pada 28 Agustus, volume perdagangan opsi Core Scientific mencapai 207.606 kontrak, sebuah angka yang luar biasa tinggi. Dari jumlah tersebut, opsi beli (*call*) mendominasi dengan 166.077 kontrak dibandingkan dengan 41.529 kontrak untuk opsi jual (*put*), atau dengan rasio 4 banding 1. Dominasi opsi beli ini secara klasik menandakan ekspektasi pasar terhadap kenaikan harga saham.

Data dari Investing.com menunjukkan konsentrasi aktivitas pada beberapa harga pelaksanaan (*strike price*) utama untuk kontrak yang akan berakhir pada bulan November dan Desember:

• 30.000 kontrak opsi beli November dengan harga *strike* $30
• 30.000 kontrak opsi beli Desember dengan harga *strike* $27
• 15.000 kontrak opsi beli November dengan harga *strike* $21

Sebagian besar taruhan ini bersifat *out-of-the-money*, yang berarti para pedagang bertaruh bahwa harga saham akan naik secara signifikan melampaui level saat ini untuk mendapatkan keuntungan.

Sinyal Pasar yang Bertentangan

Ad

Di tengah optimisme di pasar opsi, harga saham Core Scientific justru ditutup turun 7,46% ke level $16,31 pada hari yang sama. Penurunan ini menempatkan saham di dekat batas bawah rentang 52 minggunya ($13,13–$30,46).

Selain itu, volatilitas tersirat (*implied volatility*) untuk periode tiga bulan sedikit mendingin, turun 1,75 poin menjadi 73,47%, meskipun masih berada di level yang tinggi. Namun, metrik *skew*—yang mengukur biaya relatif opsi beli terhadap opsi jual—sedikit meningkat, menunjukkan bahwa para pedagang bersedia membayar premi lebih tinggi untuk opsi beli. Ini memperkuat sinyal ekspektasi kenaikan harga.

Implikasi bagi Investor

Lonjakan aktivitas opsi beli ini menunjukkan bahwa para spekulan sedang bersiap untuk reli tajam yang mungkin dipicu oleh berita perusahaan, momentum sektor, atau katalis teknis. Jika harga saham mulai bergerak di atas $21, hal itu berpotensi memicu *gamma squeeze*, yang dapat mempercepat kenaikan harga secara drastis.

Namun, investor perlu berhati-hati. Secara fundamental, Core Scientific belum mencatatkan laba dan masih dalam fase pembakaran kas (*cash burn*). Meskipun perusahaan baru-baru ini mendapatkan fasilitas kredit baru senilai $600 juta, analis memiliki pandangan yang beragam. Target harga konsensus analis adalah $37,12, tetapi perkiraan nilai wajar (*fair value*) hanya $14,73, di bawah harga pasar saat ini. Ini menunjukkan bahwa perdagangan saat ini lebih merupakan permainan volatilitas daripada investasi yang didasarkan pada fundamental yang solid.