코어 사이언티픽 옵션 거래량 폭증, 주가 급등 베팅 집중

비트코인 채굴 기업 코어 사이언티픽(Core Scientific, NASDAQ: CORZ)의 옵션 시장에서 이례적인 거래 활동이 포착되었습니다. 28일(현지시간) 주가는 하락했지만, 콜옵션 거래량이 폭발적으로 증가하며 향후 주가의 대규모 상승 가능성에 대한 공격적인 베팅이 집중되고 있음을 시사합니다.

콜옵션 중심의 거래량 폭증

이날 코어 사이언티픽의 총 옵션 거래량은 20만 7,606계약에 달했습니다. 이 중 주가 상승에 베팅하는 콜옵션이 16만 6,077계약으로, 하락에 베팅하는 풋옵션(4만 1,529계약)을 4대 1의 비율로 압도했습니다. 이러한 현상은 당일 주가가 7.46% 하락한 16.31달러를 기록한 것과 대조를 이룹니다.

특히 특정 행사가에 대규모 거래가 집중되었습니다.

• 11월 만기 행사가 30달러 콜옵션: 약 30,000 계약
• 12월 만기 행사가 27달러 콜옵션: 약 30,000 계약
• 11월 만기 행사가 21달러 콜옵션: 약 15,000 계약

시장 분석 및 전망

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이처럼 콜옵션에 쏠린 거래는 투자자들이 단기적인 주가 반등이나 급격한 랠리를 기대하고 있음을 보여줍니다. 외가격(out-of-the-money) 콜옵션에 미결제약정이 쌓여 있어, 만약 주가가 21달러 선을 넘어 상승할 경우 숏커버링이 유발하는 감마 스퀴즈(gamma squeeze) 현상으로 변동성이 더욱 증폭될 수 있습니다.

또한, 2027년 1월 만기 콜옵션을 이용한 대규모 콘도르 스프레드(condor spread)나 풋옵션을 이용한 대각 스프레드(diagonal spread)와 같은 정교한 거래도 관측되었습니다. 이는 일부 전문 투자자들이 단기 하락 위험을 헤지하면서도, 제한적이지만 상당한 규모의 주가 변동을 예상하고 있음을 나타냅니다.

펀더멘털과 잠재적 리스크

이러한 옵션 시장의 투기적 움직임은 회사의 펀더멘털과는 다소 거리가 있습니다. 코어 사이언티픽은 주당순이익(EPS)이 마이너스를 기록하고 있으며 현금 소진이 지속되고 있습니다. 애널리스트들의 목표주가 컨센서스는 현재 주가보다 128% 높은 37.12달러이지만, 적정가치 추정치는 14.73달러로 오히려 현 주가를 밑돌고 있습니다.

다만 최근 회사가 6억 달러의 신규 신용 공여를 확보하고 전력 용량 확대를 위해 4억 4,400만 달러 규모의 인수를 단행한 점이 투자 심리에 긍정적인 영향을 미쳤을 수 있습니다. 결론적으로 현재 옵션 시장의 움직임은 펀더멘털에 기반한 투자라기보다, 향후 큰 변동성을 겨냥한 고위험 고수익(high-risk, high-reward) 성격의 포지셔닝으로 분석됩니다.