Story
Citi Kurangkan Pendedahan Emas Berikutan Prospek Hawkish Fed
Citi telah mengurangkan pendedahannya kepada emas dalam portfolio GMS dan peruntukan asetnya, sebagai tindak balas kepada perubahan pendiriannya terhadap hala tuju dasar Rizab Persekutuan (Fed) Amerika Syarikat.
Langkah ini menandakan peralihan ketara daripada strategi sebelumnya, yang didorong oleh jangkaan dasar monetari yang lebih agresif atau 'hawkish' daripada bank pusat AS.
Perubahan Pendirian Selepas Jackson Hole
Sebelum ini, Citi telah menambah pegangan emas spot (`long`) berdasarkan jangkaan terhadap Fed yang bersikap 'dovish' (cenderung melonggarkan dasar monetari) dan pengumuman pembelian semula Perbendaharaan AS. Kedudukan awal ini mencerminkan pandangan bahawa faktor-faktor tersebut akan menyokong harga emas.
Walau bagaimanapun, pendirian bank itu berubah berikutan perkembangan selepas simposium Jackson Hole. Penilaian semula pasaran yang menjurus ke arah dasar Fed yang lebih hawkish, ditambah dengan kenaikan harga tenaga, telah mengubah naratif pelaburan.
AdImpak Kadar Faedah Terhadap Emas
Pakar ekonomi di Citi kini menjangkakan satu lagi kenaikan kadar faedah, mendorong bank itu untuk mengurangkan pendedahan emasnya. Dalam menjelaskan perubahan kedudukan itu, Citi menyatakan bahawa kadar faedah AS adalah pemacu utama untuk harga emas.
Bagi pelabur, prospek kadar faedah yang lebih tinggi biasanya memberi tekanan kepada emas. Ini kerana ia meningkatkan kos lepas untuk memegang aset tidak berfaedah seperti emas, berbanding aset yang menjana pulangan seperti bon kerajaan.