BofA Namakan Ryanair, IAG Saham Penerbangan Pilihan Susulan Potensi Penyatuan Sektor Eropah

BofA Securities telah mengenal pasti saham syarikat penerbangan Eropah pilihannya, dengan unjuran bahawa tawaran pengambilalihan oleh firma ekuiti swasta Apollo untuk easyJet boleh menjadi pemangkin kepada gelombang penyatuan yang telah lama dijangkakan dalam sektor penerbangan rantau itu.

Tawaran Apollo Cetus Spekulasi Penyatuan

Menurut penganalisis di BofA Securities, minat daripada syarikat ekuiti swasta seperti Apollo terhadap easyJet boleh mencetuskan perubahan fokus dalam industri. Sektor ini dijangka beralih daripada pertumbuhan kapasiti kepada disiplin pulangan, yang mengutamakan keuntungan.

Latar belakang ini dilihat akan memberi kelebihan kepada syarikat penerbangan yang memiliki aset terhad dan bernilai tinggi. Ini termasuklah armada pesawat, slot lapangan terbang, dan buku pesanan sedia ada, yang mana nilainya mungkin tidak digambarkan sepenuhnya dalam penilaian pasaran semasa.

Saham Pilihan Utama BofA

Berdasarkan tesis ini, BofA Securities menamakan beberapa syarikat sebagai pilihan utamanya:

Ad

• IAG (International Airlines Group): Pemilik British Airways ini merupakan salah satu pilihan utama yang dijangka mendapat manfaat daripada penilaian semula sektor yang didorong oleh minat ekuiti swasta.
• Ryanair: Syarikat penerbangan tambang rendah ini dinilai sebagai pilihan teratas oleh BofA. Ryanair dilihat berada pada kedudukan terbaik untuk meraih manfaat daripada sebarang penyatuan pasaran dan meningkatkan penguasaan pasarannya.

BofA turut menyatakan bahawa pertindihan laluan Ryanair dengan easyJet adalah terhad, iaitu hanya sekitar 13% daripada rangkaiannya yang lebih besar. Ini mengurangkan pendedahan langsungnya kepada sebarang perubahan rangkaian yang mungkin berlaku di easyJet.

Konteks Pasaran: Eropah vs. AS

Pasaran penerbangan Eropah kekal jauh lebih berpecah-pecah berbanding pasaran Amerika Syarikat. Di AS, empat syarikat penerbangan terbesar mengawal kira-kira 80% daripada kapasiti domestik.

Sebaliknya, di Eropah, syarikat-syarikat penerbangan yang lebih kecil masih memegang kira-kira satu pertiga daripada kapasiti intra-Eropah. Jurang ini menunjukkan ruang yang besar untuk penyatuan, satu trend yang dijangka akan menguntungkan pemain besar seperti Ryanair seiring dengan pergerakan pasaran ke arah struktur yang lebih serupa dengan AS.