Story
BMO Berwaspada Terhadap Sektor Runcit Pakaian, Pesimis Mengenai Jenama Sukan
BMO Capital Markets telah memulakan liputan ke atas sektor peruncitan pakaian dan kasut (*softlines*) dengan pendirian berwaspada, memberi amaran bahawa prospek kumpulan itu sehingga tahun fiskal 2027 dikaburi oleh sentimen pengguna yang semakin lemah dan kos yang meningkat.
Prospek Sektor Dibelenggu Tekanan Makro
Dalam satu nota penyelidikan, penganalisis Kelly Crago dari BMO menyatakan bahawa gabungan pengguna yang lebih lemah, inflasi yang sukar turun (*sticky inflation*), dan kos yang lebih tinggi menyebabkan firma itu mengambil sikap berhati-hati. Menurut Crago, BMO lebih memihak kepada "saham dengan kisah pemulihan untuk diceritakan pada TK27 bagi membantu mengimbangi tekanan makroekonomi yang semakin meningkat."
Firma itu memerhatikan bahawa walaupun pengguna masih berbelanja semasa tempoh puncak, terdapat kelemahan ketara pada waktu lain dan peralihan kepada tingkah laku yang lebih mementingkan nilai menjelang musim luruh. Ini menandakan cabaran yang berterusan bagi peruncit dalam sektor ini.
Jenama Sukan Dilihat Paling Terdedah
BMO menyuarakan pandangan paling negatif terhadap kategori sukan. "Kami paling negatif terhadap sektor sukan, walaupun selepas jualan besar-besaran baru-baru ini, kerana kami percaya pasaran tidak menghargai sepenuhnya impak negatif ke atas jenama yang berada pada kedudukan tidak menguntungkan apabila kitaran bergerak menentang mereka," tulis Crago.
AdPandangan ini mendorong penarafan "Underperform" (Kurang Berprestasi) untuk beberapa nama besar dalam segmen sukan, dengan unjuran pendapatan yang jauh di bawah anggaran konsensus. Ini termasuk:
- Nike, dengan sasaran harga $30
- Deckers, dengan sasaran harga $70
- Dick's Sporting Goods, dengan sasaran harga $110
- lululemon, dengan sasaran harga $70
Syarikat dengan Inisiatif Pemulihan Menjadi Pilihan
Sebaliknya, BMO lebih bersikap konstruktif terhadap syarikat-syarikat yang mempunyai inisiatif pemulihan dalaman atau "kisah pemulihan kendiri". Firma itu memberikan penarafan "Outperform" (Berprestasi Lebih Baik) kepada Abercrombie & Fitch, Amer Sports, Carter's, dan Steve Madden, dengan merujuk kepada pemulihan jenama dan pemacu pertumbuhan sebagai faktor utama.
Beberapa syarikat lain telah dimulakan liputannya dengan penarafan "Market Perform" (Berprestasi Setara Pasaran). Ini termasuk American Eagle, Gap, Ulta Beauty, Urban Outfitters, Victoria's Secret, Birkenstock, Bath & Body Works, On Holding, dan Academy Sports.