BMO Waspadai Sektor Ritel Pakaian, Pesimistis pada Saham Merek Atletik

BMO Capital Markets telah meluncurkan cakupan untuk sektor ritel *softlines* (pakaian dan alas kaki) dengan sikap hati-hati, memperingatkan bahwa prospek grup ini hingga tahun fiskal 2027 dibayangi oleh pelemahan konsumen dan kenaikan biaya. Perusahaan investasi tersebut lebih menyukai saham-saham dengan narasi pemulihan internal yang kuat untuk mengimbangi tantangan makroekonomi.

Prospek Suram untuk Kategori Atletik

BMO menunjukkan pandangan yang paling negatif pada kategori atletik. Dalam sebuah catatan, analis Kelly Crago menulis, "Kami paling negatif terhadap sektor atletik, bahkan setelah aksi jual baru-baru ini, karena kami yakin pasar tidak sepenuhnya menyadari dampak negatif terhadap merek-merek yang berada di posisi yang salah ketika sebuah siklus berbalik melawan mereka."

Pandangan pesimistis ini mendorong BMO untuk memberikan peringkat *Underperform* pada beberapa nama besar di sektor ini, dengan proyeksi laba yang jauh di bawah konsensus pasar. Beberapa di antaranya adalah:

• Nike, dengan target harga $30
• Deckers, dengan target harga $70
• Dick's Sporting Goods, dengan target harga $110
• lululemon, dengan target harga $70

Tantangan Makro dan Perilaku Konsumen

Ad

Sikap hati-hati BMO didasari oleh beberapa faktor makroekonomi, termasuk konsumen yang lebih lemah, inflasi yang persisten (*sticky inflation*), dan biaya yang lebih tinggi. Menurut Crago, meskipun konsumen masih berbelanja selama periode puncak, terjadi pelemahan pada periode sepi dan peningkatan perilaku mencari produk bernilai lebih (*value-seeking*) menjelang musim gugur.

Kondisi ini menciptakan ketidakpastian bagi sektor ritel secara keseluruhan. BMO menyarankan bahwa investor perlu fokus pada perusahaan yang memiliki pendorong pertumbuhan atau kisah perubahan haluan yang jelas untuk dapat bertahan di tengah tantangan yang ada.

Rekomendasi Selektif

Di sisi lain, BMO lebih konstruktif terhadap perusahaan dengan "kisah perbaikan mandiri" (*self-help stories*). Perusahaan memberikan peringkat *Outperform* untuk Abercrombie & Fitch, Amer Sports, Carter's, dan Steve Madden, dengan mengutip adanya perubahan haluan merek dan pendorong pertumbuhan yang kuat.

Sementara itu, sejumlah perusahaan lain, termasuk American Eagle, Gap, Ulta Beauty, Urban Outfitters, Victoria's Secret, Birkenstock, dan On Holding, dimulai dengan peringkat *Market Perform*.