Saham Apple Jatuh Walaupun Atasi Anggaran, Unjuran Suku Keempat Jadi Tumpuan

Saham Apple (AAPL) merosot kira-kira 7.6% dalam dagangan pra-pasaran pada hari Jumaat, walaupun syarikat gergasi teknologi itu melaporkan perolehan dan hasil yang mengatasi jangkaan penganalisis untuk suku ketiga fiskal 2026. Reaksi negatif pasaran didorong oleh unjuran pertumbuhan hasil yang lebih perlahan daripada yang dijangkakan untuk suku keempat, sekali gus membayangi prestasi semasa yang kukuh.

Keputusan Kukuh Dicemari Ramalan Lemah

Bagi suku ketiga fiskal (FQ3) 2026, Apple melaporkan angka yang memberangsangkan:

• Perolehan Sesaham (EPS): $2.02, mengatasi anggaran konsensus.
• Hasil: $109.42 bilion, juga melebihi jangkaan.

Prestasi ini disokong oleh pertumbuhan jualan iPhone yang melonjak 22% tahun-ke-tahun dan segmen Mac yang berkembang 29%. Walau bagaimanapun, tumpuan pelabur beralih sepenuhnya kepada unjuran syarikat untuk suku keempat. Apple mengunjurkan pertumbuhan hasil antara 9% hingga 11%, angka yang berada di bawah jangkaan konsensus pasaran sekitar 12%.

Keretakan Mula Kelihatan

Di sebalik angka utama yang positif, beberapa butiran dalam laporan kewangan menimbulkan kebimbangan. Dua segmen utama gagal mencapai sasaran penganalisis:

Ad

• Hasil Perkhidmatan (Services): Melaporkan $30.74 bilion, sedikit di bawah anggaran $31.18 bilion.
• Hasil di China Raya: Mencatatkan $18.82 bilion, terlepas daripada jangkaan $19.58 bilion.

Kegagalan segmen Perkhidmatan—yang terkenal dengan margin keuntungan tinggi—untuk mencapai sasaran adalah satu perkembangan yang membimbangkan pelabur. Selain itu, penganalisis menyatakan bahawa sebahagian daripada EPS yang dilaporkan datang daripada bayaran balik tarif sekali sahaja, yang bermakna margin kasar teras adalah sejajar dengan anggaran, bukannya mengatasi dengan ketara.

Impak Pasaran dan Pandangan Penganalisis

Kekecewaan terhadap unjuran tersebut mencetuskan penjualan saham, dengan harga jatuh kepada sekitar $308 dalam sesi pra-pasaran. Unjuran yang lebih lemah ini dikaitkan dengan tiga faktor utama: kekangan bekalan cip termaju yang menjejaskan pengeluaran iPhone dan Mac, peningkatan kos komponen memori, dan tekanan daripada kadar pertukaran asing.

Kebanyakan firma penganalisis mengekalkan penarafan 'beli' atau 'overweight' mereka tetapi beberapa daripadanya telah menurunkan sasaran harga. Sebagai contoh, Goldman Sachs menyemak turun sasaran harganya kepada $360 daripada $370, manakala Morgan Stanley menurunkannya kepada $360 daripada $364. Pihak yang optimis berpendapat bahawa kekangan bekalan hanya akan menangguhkan jualan, bukannya menghapuskannya. Sebaliknya, pihak yang pesimis bimbang tentang kelembapan dalam segmen Perkhidmatan dan pasaran China sebagai isu yang lebih berstruktur.