Amazon Bakal Kumpul £4 Bilion Melalui Jualan Bon Sterling Sulung

Amazon dijangka mengumpul £4 bilion (bersamaan $5.43 bilion) daripada penjualan bon pertamanya dalam mata wang paun sterling, yang menyaksikan permintaan kukuh daripada pelabur. Langkah ini menandakan usaha terbaharu oleh syarikat gergasi *hyperscale* untuk mempelbagaikan sumber pembiayaan mereka bagi menampung perbelanjaan modal yang besar, terutamanya dalam ledakan kecerdasan buatan (AI).

Permintaan Kukuh dan Butiran Terbitan

Menurut memo daripada bank pengurus utama yang dilihat oleh Reuters, terbitan bon itu menarik permintaan yang amat menggalakkan, mencecah lebih £12 bilion. Jualan ini distrukturkan kepada empat bahagian (tranche), dengan setiap satu dijangka mengumpul £1 bilion.

Butiran terbitan adalah seperti berikut:

• Bon 3 tahun dengan spread 53 mata asas berbanding bon kerajaan British.
• Bon 6 tahun dengan spread 75 mata asas.
• Bon 12 tahun dengan spread 90 mata asas.
• Bon 19 tahun dengan spread 93 mata asas.

Spread yang lebih ketat menunjukkan keyakinan pelabur yang tinggi terhadap kredit syarikat dan kesediaan mereka untuk menerima pulangan yang lebih rendah berbanding bon kerajaan yang menjadi penanda aras.

Konteks: Gergasi Teknologi Terokai Pasaran Global

Ad

Langkah Amazon memasuki pasaran sterling adalah sebahagian daripada trend yang lebih besar di mana syarikat teknologi berskala besar semakin aktif menerbitkan bon di luar pasaran dolar A.S. Sebelum ini, Amazon telah pun meneroka pasaran bon dalam mata wang euro, franc Swiss dan dolar Kanada. Alphabet, syarikat induk Google, turut membuat langkah serupa pada Februari apabila ia mengumpul £5.5 bilion melalui jualan bon sterling.

Menurut data LSEG, syarikat *hyperscale* telah menerbitkan hutang bernilai lebih daripada $200 bilion pada tahun ini, iaitu lebih dua kali ganda jumlah keseluruhan pada tahun 2025. Keperluan pembiayaan yang besar untuk membina pusat data dan infrastruktur AI mendorong syarikat-syarikat ini untuk mencari modal dari pelbagai pasaran mata wang global.

Kesan Pasaran dan Potensi Cabaran

Walaupun permintaan untuk bon Amazon kali ini adalah kukuh, terdapat tanda-tanda bahawa pasaran mungkin mula merasai kesan daripada jumlah terbitan yang besar. Pada bulan Julai, jualan bon Amazon bernilai $25 bilion menerima permintaan yang lebih lemah berbanding sebelumnya, menandakan kemungkinan had selera pelabur telah mula diuji.

Selain itu, pengawal selia turut memantau perkembangan ini. Bank Pusat Eropah (ECB) sebelum ini telah memberi amaran bahawa kemasukan besar-besaran syarikat *hyperscale* ke dalam pasaran bon zon euro berpotensi menyisihkan peminjam lain dan menaikkan kos pembiayaan mereka. Ini menunjukkan potensi cabaran yang lebih luas jika trend penerbitan hutang yang agresif ini berterusan.