J.P. Morgan Letakkan AIB Group dalam 'Positive Catalyst Watch' Berikutan Potensi Kenaikan NII

J.P. Morgan telah meletakkan AIB Group Plc dalam senarai 'Positive Catalyst Watch', menandakan potensi peningkatan bagi saham bank Ireland itu. Langkah ini didorong oleh jangkaan pendapatan faedah bersih (NII) yang lebih kukuh daripada yang diunjurkan oleh pasaran.

Penilaian Semula Risiko Persaingan

Menurut penganalisis J.P. Morgan, Sheel Shah, saham perbankan Ireland telah mencatat prestasi lebih rendah berbanding indeks SX7P sepanjang bulan lalu. Keadaan ini berpunca daripada kebimbangan mengenai prospek kadar faedah yang berubah-ubah dan landskap persaingan yang semakin sengit.

Walau bagaimanapun, bank pelaburan itu menyifatkan kebimbangan ini sebagai "diperbesar-besarkan". Walaupun pasaran Ireland menyaksikan kemasukan pemain baharu seperti Monzo dan Marcus, serta strategi deposit daripada Avant, maklum balas daripada lawatan J.P. Morgan ke bank-bank Ireland menunjukkan aliran keluar deposit kepada pesaing masih terhad.

Kekuatan Asas Deposit Masih Utuh

J.P. Morgan berpendapat bahawa pasaran memandang rendah faktor seperti kepercayaan pelanggan dan kecenderungan untuk mengekalkan kecairan berbanding deposit berjangka, yang membantu mengekalkan beta deposit Ireland pada paras rendah sekitar 20%.

Ad

Data daripada Bank Pusat Ireland menyokong pandangan ini. Sehingga Mac 2026, isi rumah Ireland hanya memegang €4.20 bilion deposit di semua bank bukan Ireland, mewakili hanya 2% daripada jumlah deposit isi rumah.

• Walaupun Revolut mempunyai 3.4 juta pelanggan di Ireland, aliran keluar deposit daripada bank-bank sedia ada tidak berlaku secara mendadak.
• Bank-bank penyandang juga dilaporkan tidak bersedia untuk bersaing dari segi harga, sekali gus melindungi margin mereka.

Implikasi kepada Pelabur

Bagi para pelabur, analisis J.P. Morgan ini menunjukkan bahawa naratif pasaran mengenai hakisan nilai jangka panjang perniagaan deposit untuk AIB Group dan Bank of Ireland Group mungkin terlalu konservatif. Bank itu percaya peralihan generasi kepada neobank akan berlaku secara beransur-ansur, memberikan masa kepada bank-bank sedia ada untuk mempertahankan penguasaan pasaran mereka melalui peningkatan pelaburan dan keupayaan digital.

Oleh itu, penempatan AIB Group dalam 'Positive Catalyst Watch' memberi isyarat bahawa J.P. Morgan melihat pemangkin positif jangka pendek untuk saham tersebut, terutamanya daripada prestasi NII yang berpotensi mengatasi jangkaan.