Saham ABB Jatuh Walaupun Laporan Pendapatan Kukuh Susulan Pengambilalihan Rotork

Saham gergasi perindustrian Switzerland-Sweden, ABB, jatuh sebanyak 4.1% kepada SEK 947.6 dalam dagangan hari ini, walaupun syarikat melaporkan keputusan suku kedua yang kukuh. Reaksi negatif pasaran ini didorong oleh pengumuman pengambilalihan terbesar dalam sejarah syarikat, iaitu tawaran tunai sebanyak $5.5 bilion untuk pakar kawalan aliran British, Rotork.

Keputusan Kukuh Dicemari Pengambilalihan Rekod

Ironinya, prestasi kewangan ABB bagi suku kedua mengatasi jangkaan penganalisis. Syarikat melaporkan beberapa angka penting:

• EBITA Operasi meningkat 20% kepada $1.93 bilion, melebihi ramalan.
• Perolehan naik 14% kepada $9.48 bilion.
• Pesanan melonjak ke paras rekod $12.0 bilion, peningkatan sebanyak 28% berdasarkan perbandingan setara.

Walaupun keputusan ini memberangsangkan, tumpuan pelabur teralih kepada cadangan pengambilalihan Rotork. Urus niaga ini mengatasi rekod ABB sebelum ini, iaitu pembelian Baldor bernilai $4.2 bilion pada tahun 2011.

Reaksi Pasaran dan Risiko Integrasi

Ad

Ketua Pegawai Eksekutif Morten Wierod menyatakan bahawa perjanjian Rotork akan "mengembangkan penawaran automasi kami di lapisan peranti lapangan" dan menyifatkannya sebagai padanan strategik yang menarik. Walau bagaimanapun, pelabur kelihatan lebih menumpukan pada risiko pelaksanaan dan komitmen modal yang besar yang terlibat dalam mengintegrasikan sasaran sebesar ini.

ABB merancang untuk membiayai pengambilalihan ini terutamanya melalui baki tunai sedia ada sebanyak kira-kira $5.8 bilion dan jangkaan hasil bersih $4.8 bilion daripada penjualan bahagian Robotiknya yang sedang berjalan kepada SoftBank. Walaupun ABB menyatakan perjanjian itu akan serta-merta meningkatkan margin EBITA operasi dan pendapatan sesaham (EPS) pada tahun kedua selepas integrasi, reaksi awal pasaran mencerminkan kebimbangan terhadap risiko jangka pendek.

Konteks Pasaran dan Pandangan Penganalisis

Tekanan jualan ke atas saham ABB diburukkan lagi oleh sentimen pasaran global yang berhati-hati, dengan pasaran ekuiti Eropah yang suram dan indeks A.S. yang bercampur-campur. Sebelum pengumuman ini, saham ABB didagangkan berhampiran paras tertinggi 52 minggu, menjadikannya terdedah kepada penjualan apabila berita berisiko tinggi muncul.

Sebagai tindak balas yang berbeza, penganalisis di Nordea menaikkan sasaran harga mereka untuk saham ABB yang disenaraikan di Stockholm kepada SEK 1,100 daripada SEK 1,060 dan mengekalkan saranan "Beli". Ini menunjukkan bahawa sesetengah penganalisis melihat nilai strategik jangka panjang dalam urus niaga tersebut, walaupun terdapat kegelisahan pasaran pada masa ini.