ABB का शेयर: मजबूत नतीजों पर रिकॉर्ड अधिग्रहण की चिंता भारी पड़ी

स्विस-स्वीडिश औद्योगिक समूह ABB (ABBN) के शेयरों में आज के कारोबार में 4.1% की गिरावट देखी गई, क्योंकि कंपनी द्वारा अपने अब तक के सबसे बड़े अधिग्रहण की घोषणा ने दूसरी तिमाही के मजबूत नतीजों पर पर्दा डाल दिया। निवेशकों ने ब्रिटिश कंपनी रोटॉर्क (Rotork) को $5.5 बिलियन नकद में खरीदने की खबर पर सतर्क प्रतिक्रिया व्यक्त की।

तिमाही नतीजे बनाम अधिग्रहण की घोषणा

ABB ने दूसरी तिमाही के लिए प्रभावशाली वित्तीय परिणाम घोषित किए, जो विश्लेषकों के पूर्वानुमानों से बेहतर थे। कंपनी का ऑपरेशनल EBITA 20% बढ़कर $1.93 बिलियन हो गया, जबकि राजस्व 14% बढ़कर $9.48 बिलियन पर पहुंच गया। इसके अलावा, कंपनी को रिकॉर्ड $12.0 बिलियन के ऑर्डर मिले, जो पिछले साल की तुलना में 28% अधिक है।

हालांकि, इन मजबूत आंकड़ों के बावजूद, बाजार का ध्यान रोटॉर्क के अधिग्रहण पर केंद्रित रहा। यह सौदा ABB के इतिहास का सबसे बड़ा अधिग्रहण है, जिसने 2011 में बाल्डोर (Baldor) के लिए किए गए $4.2 बिलियन के सौदे को भी पीछे छोड़ दिया है।

निवेशकों की चिंता का कारण

बाजार की नकारात्मक प्रतिक्रिया मुख्य रूप से इतने बड़े सौदे से जुड़े एकीकरण के जोखिमों (integration risks) और पूंजी प्रतिबद्धता (capital commitment) को लेकर है। ABB के सीईओ मोर्टन विएरोड (Morten Wierod) ने इस सौदे को रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण बताया, लेकिन निवेशकों ने फिलहाल इसके क्रियान्वयन से जुड़ी अनिश्चितताओं पर अधिक ध्यान दिया है।

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यह गिरावट ऐसे समय में आई है जब शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के करीब कारोबार कर रहा था, जिससे मुनाफावसूली की संभावना बढ़ गई थी। इसके अतिरिक्त, यूरोपीय और अमेरिकी बाजारों में कमजोर धारणा ने भी ABB के शेयरों पर बिकवाली का दबाव बढ़ाया।

सौदे का वित्तपोषण और विश्लेषकों की राय

ABB ने कहा कि इस अधिग्रहण का वित्तपोषण मुख्य रूप से उसके मौजूदा $5.8 बिलियन के कैश बैलेंस और रोबोटिक्स डिवीजन की सॉफ्टबैंक को होने वाली बिक्री से अपेक्षित $4.8 बिलियन की शुद्ध आय से किया जाएगा। कंपनी को उम्मीद है कि यह सौदा उसके ऑपरेशनल EBITA मार्जिन में तुरंत सुधार करेगा और दूसरे वर्ष से प्रति शेयर आय (EPS) में भी बढ़ोतरी करेगा।

इस बीच, कुछ विश्लेषकों ने सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखा है। नॉर्डिया (Nordea) ने स्टॉकहोम में सूचीबद्ध शेयरों पर अपना मूल्य लक्ष्य SEK 1,060 से बढ़ाकर SEK 1,100 कर दिया और 'खरीदें' (Buy) की सिफारिश को दोहराया, जो कुछ हद तक बाजार की नकारात्मक धारणा को संतुलित करता है।