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윌리엄스, 블랙스톤과 53.4억 달러 규모 합작 투자 발표 후 주가 상승
미국 에너지 인프라 기업 윌리엄스(Williams, NYSE: WMB)가 블랙스톤 크레딧 앤 인슈어런스(Blackstone Credit & Insurance)가 운용하는 펀드와 53.4억 달러 규모의 투자 파트너십을 체결했다고 발표한 후 월요일 주가가 1% 상승했습니다. 이번 투자에는 아폴로(Apollo)와 KKR도 파트너로 참여했습니다.
계약 주요 내용
이번 계약에 따라 블랙스톤과 파트너들은 윌리엄스가 추진하는 5개의 '파워 이노베이션(Power Innovation)' 프로젝트에 대한 49%의 비지배 지분을 확보하는 대가로 자본을 투입합니다. 윌리엄스는 프로젝트의 51% 지분과 함께 상업 및 운영 통제권을 유지합니다.
총 투자 약정액 53.4억 달러는 다음과 같이 구성됩니다.
- 예상 총 성장 자본 지출의 49%에 해당하는 44억 달러
- 윌리엄스에 대한 추가 지급금 약 9억 달러
Ad현금 분배는 윌리엄스 51%, 블랙스톤 49%의 지분율에 따라 이루어질 예정입니다. 또한 윌리엄스는 계약 7년에서 14년 사이에 블랙스톤의 잔여 투자 원금 가치로 지분을 다시 매입할 수 있는 바이아웃 권리를 갖습니다.
재무적 영향 및 전망
이번 파트너십은 윌리엄스가 기존 프로젝트의 성장에 필요한 자기자본을 확보하는 동시에, 6기가와트(GW) 이상의 백로그 프로젝트를 추진할 동력을 제공합니다. 회사 측은 이번 거래가 자본 노출을 줄이고 회사 부채를 제한하는 효과가 있다고 설명했습니다. 블랙스톤의 투자는 재무 보고서에 비지배 지분으로 통합될 예정입니다.
윌리엄스는 2026년 재무 가이던스를 유지하며, 조정 EBITDA(상각전영업이익)가 기존 전망치인 80.5억~83.5억 달러 범위의 상단에 위치할 것으로 예상했습니다. 2026년 성장 자본 지출은 70억~76억 달러, 유지보수 자본 지출은 8.5억~9.5억 달러로 전망치를 유지했습니다. 다만, 업데이트된 2026년 레버리지 비율 중간값은 약 3.6배로 조정되었습니다. 회사는 이번 구조가 프로젝트 수익률을 높이고 추가 기회를 위한 대차대조표 여력을 보존하며, 장기 레버리지 목표 범위인 3.5배~4.0배를 지원하도록 설계되었다고 밝혔습니다.