Saham Williams Menguat Pasca Kesepakatan Usaha Patungan Senilai $5,34 Miliar dengan Blackstone

Saham Williams (NYSE:WMB) naik 1% pada hari Senin setelah perusahaan mengumumkan investasi senilai $5,34 miliar dari dana yang dikelola oleh Blackstone Credit & Insurance, bekerja sama dengan Apollo dan KKR. Investasi ini bertujuan untuk mendukung pengembangan lima Proyek Inovasi Daya (Power Innovation projects) milik perusahaan.

Detail Kesepakatan

Berdasarkan perjanjian, Blackstone beserta mitranya akan menyediakan komitmen modal dengan imbalan 49% kepentingan ekuitas non-pengendali dalam lima proyek: Socrates, Apollo, Aquila, Socrates the Younger, dan Neo. Williams akan mempertahankan 51% saham mayoritas serta kendali komersial dan operasional atas proyek-proyek tersebut.

Komitmen investasi tersebut mencakup:

• $4,4 miliar, yang mewakili 49% dari total belanja modal pertumbuhan (growth capital expenditures) yang diharapkan.
• Sekitar $0,9 miliar sebagai pertimbangan tambahan untuk Williams.

Distribusi kas akan selaras dengan kepemilikan saham, yaitu 51% untuk Williams dan 49% untuk Blackstone. Williams juga memiliki hak pembelian kembali (buyout right) antara tahun ke-7 dan ke-14 dengan nilai sebesar saldo investasi Blackstone yang belum lunas.

Implikasi Strategis dan Keuangan

Ad

Kemitraan ini menyediakan modal ekuitas bagi Williams untuk mendanai pertumbuhan proyek-proyek yang ada dan memposisikan perusahaan untuk merealisasikan portofolio proyek sebesar 6+ GW. Secara strategis, transaksi ini mengurangi eksposur modal Williams dan membatasi utang korporasi.

Investasi dari Blackstone akan dikonsolidasikan dalam laporan keuangan sebagai kepentingan non-pengendali. Struktur ini dirancang untuk meningkatkan imbal hasil proyek, menjaga kapasitas neraca keuangan untuk peluang tambahan, dan mendukung target rasio utang (leverage) jangka panjang perusahaan di kisaran 3,5x hingga 4,0x.

Proyeksi Kinerja Tetap Terjaga

Williams mempertahankan proyeksi keuangan (guidance) untuk tahun 2026, dengan ekspektasi Adjusted EBITDA berada di paruh atas rentang $8,05 miliar hingga $8,35 miliar. Perusahaan juga tetap menargetkan belanja modal pertumbuhan 2026 antara $7 miliar dan $7,6 miliar, serta belanja modal pemeliharaan antara $850 juta dan $950 juta.

Dengan adanya kesepakatan ini, titik tengah rasio utang yang diperbarui untuk tahun 2026 sekarang berada di sekitar 3,6x. Hal ini menunjukkan dampak positif transaksi terhadap kesehatan neraca keuangan perusahaan.