UBS, AI 붐에 힘입어 중국 무역 성장률 전망치 상향 조정

UBS는 인공지능(AI) 관련 교역이 주도한 상반기 호실적을 근거로 2026년 중국의 무역 성장률 전망치를 상향 조정했다. 이는 공급 부족과 제품 고도화에 따른 가격 상승이 무역 성장을 견인하고 있음을 시사한다.

AI가 이끈 상반기 무역 호조

UBS에 따르면, 2026년 상반기 중국의 수출은 전년 동기 대비 18%, 수입은 26% 급증했다. 특히 AI 관련 교역이 전체 수출입 증가분의 거의 절반을 차지하며 핵심 동력으로 작용한 것으로 분석됐다.

이러한 성장은 물량 확대보다는 가격 상승에 의해 주도되었다. UBS는 이를 AI 관련 제품 시장의 공급 부족 현상과 제품 고도화에 따른 결과로 풀이했다. 또한, 중국의 AI 관련 무역은 주로 역내 인접 국가들과 활발하게 이루어지며 수출과 수입 양쪽에 기여하고 있다.

비-AI 부문 및 연간 전망

AI를 제외한 부문에서도 견조한 성장이 나타났다. 상반기 비-AI 부문 수출은 전년 동기 대비 11% 증가했으며, 이는 배터리, 태양광 장비 등 친환경 제품과 전기차 및 하이브리드차를 포함한 자동차 판매 호조에 힘입은 결과다. 반면, 소비재 수출 실적은 이에 미치지 못했다.

Ad

같은 기간 비-AI 부문 수입은 금, 원유 등 원자재 가격 상승에 힘입어 19% 증가했다. 다만 UBS는 이러한 원자재 가격 상승 효과는 2026년 하반기로 갈수록 점차 약화될 것으로 예상했다.

이를 바탕으로 UBS는 2026년 중국의 연간 수출 성장률 전망치를 미 달러 명목 기준으로 약 18%로 제시했으며, 수입 성장률 전망치는 24%로 상향 조정했다. AI 관련 수출 호조가 관련 부품 및 장비 수입을 촉진할 것이라는 분석이다.

거시 경제에 미치는 영향

UBS는 가격 효과를 제외할 경우, 2026년 순수출이 중국의 실질 국내총생산(GDP) 성장에 0.8%포인트 기여할 것으로 전망했다. 이는 2025년의 기여도인 1.6%포인트보다는 축소된 수치다.

한편, 지난 3년간 17% 하락했던 수출 물가가 2026년 들어 기술 제품을 중심으로 반등하기 시작했다. 그러나 수입 물가가 더 가파르게 상승하면서 중국의 교역 조건은 악화되고 있는 것으로 나타났다. 이러한 상황 속에서도 중국인민은행(PBOC)의 점진적 절상 용인 정책에 힘입어 위안화는 안정적인 흐름을 유지하고 있다.