UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์การค้าจีนปี 2026 รับอานิสงส์การเติบโตที่ขับเคลื่อนโดย AI

UBS ได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตทางการค้าของจีนสำหรับปี 2026 โดยอ้างถึงการค้าที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงครึ่งแรกของปี

AI ขับเคลื่อนการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

จากข้อมูลของ UBS การส่งออกของจีนในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เติบโตขึ้น 18% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 26% ธนาคารระบุว่าการค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI มีส่วนสนับสนุนการเติบโตของการส่งออกและนำเข้ารวมกันเกือบครึ่งหนึ่งในช่วงเวลาดังกล่าว

การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากราคามากกว่าปริมาณ ซึ่ง UBS มองว่าเป็นผลมาจากตลาดที่อุปทานมีไม่เพียงพอและการยกระดับผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ การค้า AI ส่วนใหญ่ของจีนยังเกิดขึ้นกับประเทศเศรษฐกิจเพื่อนบ้านในภูมิภาค ซึ่งช่วยสนับสนุนทั้งการนำเข้าและการส่งออก

แนวโน้มการค้าที่ไม่ใช่ AI

นอกเหนือจากภาคส่วน AI แล้ว การส่งออกที่ไม่เกี่ยวข้องกับ AI ก็เติบโตขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงครึ่งแรกของปี โดยได้แรงหนุนจากยอดขายผลิตภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม (Green Products) เช่น แบตเตอรี่ อุปกรณ์พลังงานแสงอาทิตย์ และอุปกรณ์ไฟฟ้า รวมถึงการส่งออกรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะรถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์ไฮบริด อย่างไรก็ตาม การส่งออกสินค้าอุปโภคบริโภคกลับไม่เติบโตในระดับเดียวกัน

Ad

ในด้านการนำเข้าที่ไม่ใช่ AI พุ่งขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี นำโดยทองคำ น้ำมัน และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ซึ่งทั้งหมดได้รับแรงหนุนจากราคาที่สูงขึ้น ทั้งนี้ UBS คาดว่าปัจจัยหนุนด้านราคาดังกล่าวจะค่อยๆ ลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026

ปรับเพิ่มคาดการณ์และมุมมองต่อเศรษฐกิจ

จากแนวโน้มดังกล่าว UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของการส่งออกตลอดทั้งปี 2026 เป็นประมาณ 18% ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และปรับเพิ่มคาดการณ์การนำเข้าเป็น 24% โดยคาดว่าการส่งออกที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่แข็งแกร่งจะช่วยกระตุ้นการนำเข้าที่เกี่ยวเนื่องกัน ขณะที่การนำเข้าที่ไม่ใช่ AI อาจชะลอตัวลงตามการเติบโตของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง

UBS คาดว่าการส่งออกสุทธิจะส่งผลต่อการเติบโตของ GDP ที่แท้จริง (Real GDP growth) ประมาณ 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งลดลงจาก 1.6 จุดเปอร์เซ็นต์ในปี 2025 ทั้งนี้ ราคาส่งออกเริ่มฟื้นตัวในปี 2026 หลังจากที่ลดลง 17% ตลอด 3 ปีที่ผ่านมา แต่ราคานำเข้ากลับเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่า ซึ่งส่งผลกระทบต่อดุลการค้า (Terms of Trade) ของจีน ในขณะที่ค่าเงินหยวนยังคงมีเสถียรภาพ โดยธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้อนุญาตให้แข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป