Story
TD Cowen은 TotalEnergies와 Equinor의 3분기 실적 호조를 예상했습니다.
Summary
TD Cowen 애널리스트들은 실적 발표 시즌을 앞두고 통합 석유 부문에서 가장 유망한 종목들을 선정하며, 시장 예상치가 아직 완전히 반영하지 못한 원자재 시장 환경의 상승세를 꼽았습니다. 이들은 해당 부문이 2027년 말까지 1,000억 달러의 잉여 현금을 창출할 것으로 예상합니다.
TD Cowen의 애널리스트들은 3분기 실적 호조가 예상되는 주요 통합 석유 기업들을 선정하며, 그중에서도 토탈에너지(TotalEnergies)를 최고 유망주로 꼽았습니다. TD Cowen은 해당 업종의 주당순이익과 잉여현금흐름(FCF) 전망치를 시장 컨센서스보다 약 20% 높게 제시했는데, 이는 원자재 가격 상승세가 시장에 아직 충분히 반영되지 않았다는 분석가들의 판단을 반영한 것입니다.
업계 전반의 현금 창출
TD Cowen의 애널리스트 제이슨 가벨만(Jason Gabelman)은 보고서에서, 해당 업종의 석유 기업들이 현재 가격 기준으로 2026년 3분기부터 2027년 4분기까지 약 1,000억 달러의 초과 현금을 창출할 것으로 예상했습니다. 이는 예상 배당금 지급액과 목표 부채 수준을 상회하는 금액입니다.
TD Cowen은 주요 석유 기업들이 현재 이러한 초과 현금을 활용하여 주주 배당금을 늘리기보다는 재무 건전성을 강화하는 데 집중하고 있다고 분석했습니다. 이러한 신중한 접근 방식은 특히 최근 중동 정세 변화 이후 높아진 거시경제 불확실성에 대한 대응이라고 보고서는 지적했습니다.
애널리스트 추천 종목
TD Cowen은 실적 발표를 앞두고 전망이 밝은 여러 기업을 소개했습니다.
토탈에너지(TTE)
Ad토탈에너지는 최근 투자자의 날 행사를 통해 실적이 더욱 개선될 것으로 예상되어 TD Cowen이 가장 선호하는 종목으로 꼽았습니다. TD Cowen은 토탈에너지의 주가가 주당 0.35달러만큼 상승할 것으로 예상했으며, 배당 목표를 고려할 때 단기적으로 자사주 매입 프로그램을 확대할 가능성이 가장 높은 기업 중 하나라고 평가했습니다.
에퀴노르(EQNR)
에퀴노르는 높은 천연가스 가격과 현금 세금 납부 지연으로 인해 매우 강력한 현금 흐름이 예상되어 애널리스트들의 호평을 받고 있습니다. 이 회사는 업계에서 가장 큰 폭으로 컨센서스 주당 순이익을 상회할 것으로 예상되며, 순부채 비율을 전분기 대비 5% 이상 줄일 수 있을 것으로 전망됩니다.
엑손모빌(XOM)
이 보고서는 또한 투자자들이 셰브론(CVX)에서 엑손모빌로 자금을 이동시킬 가능성을 시사했습니다. 셰브론은 최근 베네수엘라 관련 소식으로 인해 주가가 상승했지만, TD Cowen은 총소유비용(TCO) 연장에 대한 의문이 제기될 경우 투자자들이 다시 엑손으로 이동할 수 있다고 분석했습니다. TD Cowen의 모델에는 셰브론에 대해 주당 1.5달러의 시점적 역풍이 포함되어 있습니다.