탈레스, 방산 전망 호조에 도이체방크 투자의견 상향…주가 3.7%↑

프랑스의 항공우주 및 방산 대기업 탈레스(Thales)의 주가가 도이체방크가 투자의견을 상향 조정한 후 월요일 장중 한때 3.7% 급등하며 245.20유로를 기록했다. 도이체방크는 탈레스의 사업 전반에 걸친 가시성이 개선되었다며 투자의견을 '보유(Hold)'에서 '매수(Buy)'로 상향 조정했다.

도이체방크, 목표주가 296유로로 상향

도이체방크는 탈레스의 목표주가를 기존 283유로에서 296유로로 올려 잡았다. 이는 지난 금요일 종가인 236.40유로 대비 약 25%의 상승 여력이 있음을 시사한다.

도이체방크의 크리스토프 메나르 애널리스트는 보고서에서 "지난 1월 투자의견을 하향 조정했던 근거가 되었던 불확실성이 해소되었다"고 밝혔다. 그는 ▲방산 부문 전망 개선 ▲예상보다 빠른 우주 사업부의 회복세 ▲사이버 및 디지털 부문의 상반기 저점 통과 가능성 등을 긍정적 요인으로 평가했다.

견고한 상반기 실적이 뒷받침

이번 투자의견 상향은 시장 예상을 뛰어넘는 탈레스의 상반기 실적 발표 이후에 나왔다. 탈레스는 강력한 수주 실적과 대폭 증가한 잉여현금흐름을 기록하며 투자자들의 신뢰를 얻었다.

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• 매출: 전년 동기 대비 6.2% 증가한 56억 3천만 유로
• 조정 영업이익(EBIT): 9.9% 증가한 13억 7천만 유로로, 제프리스가 집계한 컨센서스를 약 4% 상회
• 수주: 비교 대상 기간이 높았음에도 불구하고 유기적으로 22% 증가하며 예상을 19% 웃돌았다.
• 잉여현금흐름: 선수금 유입에 따른 운전자본 변동으로 전년 대비 약 4배 증가한 19억 유로를 기록했다.

방산 부문 성장세 뚜렷

사업 부문별로 보면 2분기 방산 부문 매출이 유기적으로 11.9% 성장하며 전체 실적을 견인했다. 반면 항공우주 부문은 통신위성 주문 취소에 따른 약 1억 5천만 유로의 일회성 매출 조정으로 인해 1.4% 감소했다. 제프리스에 따르면 이 일회성 요인을 제외할 경우 항공우주 부문 역시 11%의 유기적 성장을 기록했을 것으로 분석된다.

한편, 탈레스는 2026년 연간 가이던스를 그대로 유지했다. 회사는 6~7%의 유기적 매출 성장(233억~236억 유로)과 12.6~12.8%의 조정 영업이익률을 달성할 것으로 전망했다.