タレス株が上昇、ドイツ銀行が防衛事業の見通し改善を理由に格上げ

ドイツ銀行がフランスの航空宇宙・防衛大手タレスの投資判断を引き上げたことを好感し、月曜の取引で同社株は一時3.7%上昇し、245.20ユーロを付けた。同行は、事業全体の視界が改善したとして、投資判断を「ホールド」から「買い」に格上げした。

投資判断と目標株価を引き上げ

ドイツ銀行はタレスの投資判断を「買い」に引き上げるとともに、目標株価を従来の283ユーロから296ユーロに上方修正した。これは前週末の終値（236.40ユーロ）から約25%の上昇余地があることを示唆している。

同行のアナリスト、クリストフ・メナール氏は、2026年1月に投資判断を「ホールド」に引き下げた際の不確実性が解消されたと指摘。具体的には、防衛事業の見通し改善、宇宙事業の予想を上回る回復、サイバー・デジタル事業が上半期に底を打った可能性などを理由に挙げた。

好調な上半期決算が背景に

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今回の格上げは、タレスが発表した市場予想を上回る2026年上半期決算を受けたものだ。同期間の受注高はオーガニックベースで22%増加し、市場予想を19%上回った。フリーキャッシュフローは、前受金など運転資本の改善により、前年同期比で約4倍の19億ユーロに急増した。

主な業績は以下の通り。

• 調整後EBIT（金利・税引前利益）: 前年同期比9.9%増の13.7億ユーロ（市場予想を約4%上回る）
• 売上高: 6.2%増の56.3億ユーロ（市場予想は56.5億ユーロ）
• 第2四半期オーガニック成長率: 防衛事業が11.9%増、航空宇宙事業は通信衛星2件の受注キャンセル（約1.5億ユーロ）の影響で1.4%減となったが、この一時的要因を除けば11%の増収だった。

タレスは2026年通期の業績見通しを据え置き、オーガニック売上高成長率6%～7%（233億～236億ユーロ）、調整後EBITマージン12.6%～12.8%を維持している。