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SC "스트래티지 전략 변화, 비트코인 단기 불확실성 요인…2026년 목표가 10만 달러는 유지"
스탠다드차타드(Standard Chartered)는 비트코인의 최대 기업 보유처인 스트래티지(Strategy, 구 마이크로스트래티지)의 비트코인 보유 전략 변화가 시장에 단기적인 불확실성을 만들고 있다고 분석했습니다. 다만, 은행은 이러한 우려가 해소될 것으로 보며 2026년 말 비트코인 가격 전망치는 그대로 유지했습니다.
스트래티지의 전략 선회
스탠다드차타드는 금요일 투자자 메모를 통해 스트래티지가 기존의 '비트코인 절대 매도 불가' 기조에서 벗어나 "더 복잡한 접근 방식"으로 전환하고 있는 것으로 보인다고 밝혔습니다. 스트래티지는 총 공급량 2,100만 개 중 4%가 넘는 843,775개의 비트코인을 보유한 최대 상장 기업입니다.
이러한 전략 변화의 배경에는 mNAV(기업 가치를 비트코인 보유량으로 나눈 값) 지표가 있습니다. 이 지표는 2020년부터 2025년 중반까지 1.0을 크게 상회했으나 최근 1.0 수준으로 하락했습니다. 이에 따라 주식을 발행해 비트코인을 매입하던 기존 모델의 효과가 감소했다고 은행은 설명했습니다.
새로운 접근법과 시장 영향
분석에 따르면 스트래티지는 이제 비트코인을 자사의 우선주(STRC)에 대한 담보로 활용하는 방향으로 전환하고 있습니다. 제프 켄드릭(Geoff Kendrick) 애널리스트는 약 100억 달러 규모의 STRC가 "과도하게 담보가 설정되어 있어" 현재 약 90달러 수준에서 "100달러까지 회복해야 한다"고 평가했습니다.
Ad켄드릭은 스트래티지가 새로운 전략을 시장에 효과적으로 전달하는 것이 "대규모 매도 가능성은 낮다는 점을 시장에 재확인시키는 데 핵심적"이라고 강조했습니다. 그는 "이러한 신호가 효과적이라면 스트래티지가 실제로 비트코인을 매도할 필요성이 사라질 것"이라고 덧붙였습니다.
10만 달러 가격 전망 유지
스탠다드차타드는 최근 비트코인 가격 약세를 "비트코인의 중기적 방향성에 대한 신호라기보다는 대부분 소음"으로 간주했습니다.
이에 따라 은행은 비트코인에 대한 2026년 연말 가격 목표치 10만 달러를 유지했습니다. 스트래티지의 전략에 대한 명확한 소통이 이루어지면 현재의 불확실성이 해소되고 시장이 안정될 것이라는 전망입니다.