Story
Stifel은 주요 인수를 단행한 Ondas를 드론 부문 최고 투자 종목으로 선정했습니다.
Summary
스티펠은 온다스(Ondas Inc.)를 무인 시스템 부문 최고의 투자 대상으로 선정했으며, 이스라엘 방위 기술 기업인 GATE Technologies를 전략적으로 인수한 것이 성장의 핵심 동력이라고 언급했습니다.
슈티펠의 애널리스트 조나단 지그만은 무인 시스템 부문에서 온다스(Ondas Inc., NASDAQ: ONDS)를 최고의 투자 종목으로 선정하며, 이번 전략적 인수를 통해 정밀 타격 기술에 대한 방위 산업의 수요 증가를 활용할 수 있는 발판을 마련했다고 강조했습니다.
전략적 인수
온다스는 이스라엘 방위 기술 기업인 GATE Technologies를 인수한다고 발표했습니다. 이번 인수를 통해 온다스의 역량이 크게 확장될 것으로 예상됩니다. 슈티펠은 전자 신관 및 탄약용 안전/작동 장치(ESAD) 전문 기업인 GATE의 인수를 중요한 전환점으로 평가했습니다.
이번 인수의 주요 조건은 다음과 같습니다.
- 총 2억 5백만 달러의 선지급금 (현금 1억 5백만 달러, 주식 1억 달러)
- 2028년까지 EBITDA 목표 달성 여부에 따라 최대 1억 8,500만 달러의 추가 성과급이 지급될 예정입니다.
GATE Technologies는 2026년 연간 6,500만 달러의 매출을 올릴 것으로 예상되며, 2028년에는 1억 8,000만 달러까지 증가할 것으로 전망됩니다. 이 회사의 기술은 이미 전 세계 90개 이상의 무기 시스템에 사용 승인을 받았습니다.
애널리스트 전망
AdSiegmann은 Ondas 인수에 대해 매수 의견을 제시하며, 이번 인수를 통해 수익성이 공개된 소모성 부품을 확보하게 되었다고 언급했습니다. 애널리스트는 ESAD 부품의 공급이 현재 부족한 상황이므로 Ondas가 강력한 시장 수요의 수혜를 입을 것으로 예상했습니다.
Stifel에 따르면 이번 거래 구조는 전략적으로도 타당합니다. GATE는 폴란드에 위치한 비ITAR 제조 자회사를 통해 중동 이외 지역에서 매출의 약 80%를 창출하고 있습니다. 이는 온다스가 2027년 상반기 미국 내 생산 시설 설립 계획과 맞물려 여러 방산 자금 조달처에 동시에 접근할 수 있게 해줍니다. 지그만은 온다스를 실전에서 검증된 이스라엘 기술을 보유한 "차별화된 기업"으로 평가하고 있습니다.
업계 배경
이번 인수는 체공형 미사일과 소형 무인항공기(UAS)에 대한 수요 증가에 대응하기 위해 방산업체들이 인수합병을 활발히 진행하는 가운데 이루어졌습니다. 방산 산업 전반이 전통적인 기계식 시스템에서 소프트웨어 기반 전자 아키텍처로 전환되고 있는 추세입니다.
이번 인수는 온다스의 13번째 이스라엘 방산 기술 기업 인수입니다. 온다스는 최근 2026년 2분기 매출이 8,380만 달러로 사상 최고치를 기록하며 애널리스트 예상치를 상회했고, 이에 따라 연간 실적 전망치를 상향 조정했습니다. 또한 온다스는 최근 아란 디펜스(Aran Defense Ltd.)를 약 3,300만 달러에 인수하는 별도 계약을 체결했다고 발표했습니다.