Story
Stifel社、主要企業の買収を受け、ドローン分野のトップピック企業としてOndas社を選出
Summary
スティフェルは、オンダス社を無人システム分野における最重要投資先として位置づけ、同社によるイスラエルの防衛技術企業GATEテクノロジーズの戦略的買収が成長の重要な起爆剤であると述べている。
スティフェル証券のアナリスト、ジョナサン・シーグマン氏は、無人システム分野における最有力投資銘柄としてオンダス社（NASDAQ: ONDS）を選出した。同社は、精密攻撃技術に対する防衛産業の需要拡大を捉えるための戦略的な買収を実施したことを高く評価している。
戦略的買収
オンダス社は、イスラエルの防衛技術企業であるGATE Technologies社を買収すると発表した。この買収により、同社の能力は大幅に拡大する。弾薬用の電子信管および安全装置・起爆装置（ESAD）を専門とするGATE社の買収は、スティフェル証券にとって極めて重要な動きと見られている。
買収の主な条件は以下の通り。
- 買収対価総額は2億500万ドル（現金1億500万ドル、株式1億ドル）
- 2028年までのEBITDA目標達成に応じて、最大1億8,500万ドルの追加業績連動報酬が支払われる見込みです。
GATE Technologiesは、2026年通期で6,500万ドルの売上高を計上すると予測されており、2028年までに1億8,000万ドルに達すると見込まれています。同社の技術は既に90種類以上のグローバル兵器システムへの採用が承認されています。
アナリストの見解
AdSiegmannはOndasを「買い」と評価し、今回の買収によって、収益性が明確に示されている消耗品であり、設計段階から組み込まれている部品を獲得できる点を指摘しました。アナリストは、ESAD部品は現在供給が逼迫しており、Ondasは旺盛な市場需要から恩恵を受ける立場にあると強調しました。
Stifelによると、今回の取引構造は戦略的にも健全です。GATEは、ポーランドに拠点を置くITAR非規制の製造子会社を通じて、中東地域以外で売上高の約80%を上げています。これは、オンダスが2027年前半に米国で生産を開始する計画と相まって、同社が複数の防衛資金源に同時にアクセスすることを可能にする。ジーグマン氏は、オンダスを、実戦で実証されたイスラエルの技術を利用できる「差別化された企業」と見なしている。
業界背景
今回の動きは、徘徊型弾薬や小型無人航空機（UAS）への需要の高まりに対応しようとする防衛関連企業の間で、統合の波が押し寄せている中で起こった。業界は、従来の機械式システムからソフトウェア定義型電子アーキテクチャへの広範な移行期を迎えている。
これは、オンダスにとって13件目のイスラエル防衛技術企業の買収となる。同社は最近、2026年第2四半期の売上高が過去最高の8,380万ドルに達したと発表し、アナリスト予想を上回り、通期業績見通しを引き上げた。オンダスはまた、アラン・ディフェンス社を約3,300万ドルで買収する別の契約も発表した。