스티펠, 석유 및 가스 업계의 재정적 규율 강화 속 8개 유망주 발표

스티펠(Stifel)의 애널리스트들은 에너지 부문의 견고한 재무 건전성과 매력적인 주주 수익률을 강조하며, 규제 완화와 전력 수요 증가라는 긍정적인 요인들을 분석했습니다.

업계의 재무 건전성이 매력 요인

스티펠에 따르면, 에너지 부문은 S&P 500 지수 내 비중이 2011년 12%에서 현재 약 3%로 감소했음에도 불구하고 상당한 재무 건전성을 보여주고 있습니다. 스티펠은 기업들이 주주 수익률을 중시하는 전략적 변화에 힘입어 2027년에는 평균 7%의 자본 수익률을 달성할 것으로 전망합니다.

재투자율은 현금 흐름의 40~50% 수준으로 떨어졌으며, 나머지는 투자자에게 환원되고 있습니다. 이러한 자본 건전성은 스티펠이 분석하는 기업들의 부채비율을 2027년 말까지 약 0.4배로 낮추어 업계 전반의 탄탄한 재무 상태를 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

탐사 및 생산 추천 기업

스티펠은 투자자들이 주목해야 할 특정 촉매 요인과 운영 변화를 보이는 몇몇 탐사 및 생산(E&P) 기업을 다음과 같이 선정했습니다.

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• 안테로 리소스(AR) 및 레인지 리소스(RRC): 스티펠은 천연가스 시장의 펀더멘털 개선이 이들 기업에 유리하게 작용하고 있다고 지적합니다. 웨스트버지니아와 펜실베이니아의 데이터센터 개발 가능성이 향후 주요 촉매 요인으로 꼽힙니다.
• EOG 리소스(EOG): 델라웨어 분지의 매장량이 감소함에 따라, 스티펠은 유티카 유전의 불안정한 석유 생산 지역으로의 전략적 전환과 중동 지역에서의 유망한 탐사 노력에 주목할 것을 권고합니다.
• SM 에너지(SM): 최근 합병 및 자산 매각 이후, SM 에너지는 부채 감축에서 시너지 효과 창출로 방향을 전환했습니다. 스티펠은 SM 에너지가 자산 최적화 및 퍼미안 분지 매장량 수명 연장을 위해 기울이는 노력에 주목할 것을 제안합니다.
• 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY): 탄탄한 잉여현금흐름으로 유명한 이 회사는 새로운 CEO 체제 하에서 특히 서부 미드스트림 사업 부문과 관련하여 전략적 변화가 있을지 주목해야 합니다.

주목해야 할 미드스트림 사업자

운송 및 저장 부문을 담당하는 미드스트림 분야에서 스티펠은 전략적 위치가 뚜렷한 세 개의 사업자를 다음과 같이 평가했습니다.

• 원옥(OKE): 스티펠은 이 다각화된 사업자가 인수합병을 통해 사업 규모를 성공적으로 확장하고 있으며, 특히 브라조스 인수로 퍼미안 분지에서의 경쟁력을 강화했다고 분석했습니다.
• MPLX(MPLX): 이 회사는 통합 "유정에서 바다까지" 사업을 확장하고 있습니다. 그러나 스티펠은 이 회사의 높은 배당 수익률이 지속 가능하지 않을 수 있다고 경고했습니다.
• 킨더 모건(KMI): 천연가스 운송 인프라를 선도적으로 운영하고 LNG 사업에도 상당한 비중을 차지하고 있지만, 스티펠은 이 회사가 동종 업계 대비 성장 속도가 느리고 배당 수익률이 낮다는 점을 지적했습니다.