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スティフェル社が、業界の財務規律強化を背景に、石油・ガス関連銘柄8銘柄を注目銘柄として紹介

Sep 23, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

投資会社スティフェルは、エネルギーセクターの高い株主還元率、低い負債比率、そして良好なマクロ経済環境を理由に、探査・生産およびミッドストリーム分野の優良銘柄を特定した。

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Background

Stifelのアナリストは、規制強化と電力需要の増加という追い風を背景に、エネルギーセクターの堅固な財務規律と魅力的な株主還元を指摘し、石油・ガス関連銘柄8銘柄を重点的に選定しました。

Stifelによると、エネルギーセクターは、S&P500指数における構成比率が2011年の12%から約3%に低下したにもかかわらず、財務的に非常に健全な状態を維持しています。同社は、株主還元重視の戦略転換により、事業者は2027年には平均7%の資本収益率を達成すると予測しています。

再投資率はキャッシュフローの40～50%に低下し、残りは投資家に還元されています。この資本規律により、Stifelがカバーする銘柄全体のレバレッジ比率は2027年末までに推定0.4倍まで低下すると予想され、業界全体のバランスシートの健全性を示しています。

スティフェルは、投資家が注目すべき特定のカタリストと事業転換点を持つ探査・生産（E&P）企業を複数特定しました。

アンテロ・リソーシズ（AR）とレンジ・リソーシズ（RRC）：天然ガス市場のファンダメンタルズ改善がこれらの生産企業に恩恵をもたらしているとスティフェルは指摘しています。ウェストバージニア州とペンシルベニア州におけるデータセンター開発の可能性は、今後の重要なカタリストとして挙げられています。
EOGリソーシズ（EOG）：デラウェア盆地の埋蔵量が圧縮されつつある中、スティフェルは、同社がユーティカ揮発性油田への戦略転換を進めていること、そして中東における有望な探査活動に注目するよう助言しています。
SMエナジー（SM）：最近の合併と資産売却を経て、同社は負債削減からシナジー効果の創出へと戦略を転換しました。スティフェルは、資産の最適化とパーミアン盆地の埋蔵量の寿命延長に向けた同社の取り組みを注視することを推奨しています。
オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）：**堅調なフリーキャッシュフローで知られる同社ですが、投資家は新CEOの下での戦略変更、特に西部ミッドストリーム事業に関する変更に注目すべきでしょう。

輸送と貯蔵を含むミッドストリーム分野において、スティフェルは明確な戦略的地位を持つ3つの事業者を挙げています。

ONEOK（OKE）：**同社は、この多角的な事業者が合併・買収を通じて事業規模を拡大していくと見ており、特にブラゾス・パイプライン買収によってパーミアン盆地における競争力を強化していると指摘しています。
MPLX（MPLX）：**同社は「油井から水まで」を網羅する統合事業を拡大しています。しかし、スティフェルは、同社の高い配当利回りが持続不可能になる可能性があると警告しています。
キンダー・モーガン（KMI）：**同社はLNG事業に大きく依存する大手天然ガス輸送インフラを運営していますが、スティフェルは、同業他社と比較して成長率が低く、配当利回りも低いと指摘しています。