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메타 주가 급등, AI 모델 아닌 '인프라 비용 효율성'에 주목
Summary
메타(Meta) 주가가 새로운 AI 모델이 아닌, 예상치의 절반 수준으로 AI 인프라를 구축하는 놀라운 비용 효율성 덕분에 급등하고 있습니다. 로이터가 보도한 내부 메모에 따르면, 이는 막대한 자본 지출에 대한 투자자들의 우려를 해소하는 핵심 요인으로 작용하고 있습니다.
메타 플랫폼스(NASDAQ: META)의 주가 상승 동력은 새로운 AI 모델이 아닌, 회사의 AI 인프라 구축 능력에 대한 월가의 재평가에서 비롯되고 있습니다. 로이터가 입수해 보도한 내부 메모에 따르면, 메타는 시장 예상보다 훨씬 저렴한 비용으로 컴퓨팅 용량을 확장하고 있으며, 이는 회사의 막대한 자본 지출(capex)에 대한 투자자들의 오랜 우려를 불식시키고 있습니다.
예상 뛰어넘는 AI 인프라 비용 효율성
로이터의 보도 이후 뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 저스틴 포스트 애널리스트는 메타에 대한 '매수' 등급과 목표주가 835달러를 재확인했습니다. 그는 보고서에서 메타의 AI 인프라 구축 비용이 월가의 예상치를 크게 밑돌고 있다는 점을 주가 상승의 핵심 동력으로 지목했습니다.
투자자들은 그동안 메타의 천문학적인 AI 관련 자본 지출이 명확한 투자 수익률(ROI) 없이 현금을 소진시킬 수 있다는 점을 우려해왔습니다. 그러나 이번에 공개된 정보는 메타가 단순히 규모를 키우는 것이 아니라, 극도로 효율적인 방식으로 AI 인프라를 구축하고 있음을 시사합니다.
절반으로 줄어든 컴퓨팅 용량 구축 비용
BofA가 로이터 보도를 분석한 바에 따르면 메타의 비용 효율성은 구체적인 수치로 확인됩니다. 이는 기존의 비관론을 뒤집는 중요한 발견입니다.
Ad- 컴퓨팅 용량 확장 계획: 메타는 2026년과 2027년에 걸쳐 총 14기가와트(GW)의 컴퓨팅 용량을 추가할 계획입니다. 2026년 상반기에 이미 1GW를 구축했으며, 하반기에는 5.5GW를 추가할 예정입니다.
- 예상 밖의 저비용: BofA는 당초 메타가 1GW의 용량을 구축하는 데 약 450억 달러가 소요될 것으로 추정했습니다. 하지만 메모에 나타난 용량 목표와 회사의 예상 자본 지출을 고려하면 실제 비용은 1GW당 약 220억 달러에 불과한 것으로 분석됩니다.
포스트 애널리스트는 "메타가 1GW당 300억 달러 미만의 비용으로 AI 용량을 구축할 수 있다면, 아마존이나 구글의 클라우드 사업과 비교했을 때 경제적으로 엄청난 이점을 가질 수 있다"고 평가했습니다. 이는 메타의 AI 투자가 예상보다 훨씬 높은 수익성을 낼 수 있음을 의미합니다.
자체 칩 '아이리스' 개발, 장기적 호재
또한 로이터는 메타가 올가을부터 자체 맞춤형 칩 '아이리스(Iris)'를 브로드컴 및 TSMC와 함께 생산하기 시작할 계획이라고 보도했습니다. 이는 장기적으로 비용 효율성을 더욱 높일 수 있는 긍정적인 신호입니다.
BofA는 아이리스 칩이 올가을에야 생산에 들어가기 때문에 2026년에 확인된 비용 절감 효과는 이 칩 때문이 아니라는 점을 지적했습니다. 즉, 메타는 이미 기존 방식으로 상당한 효율성을 달성했으며, 자체 칩 개발은 미래의 추가적인 이점이 될 전망입니다. 메타는 2027년까지 약 6개월마다 새로운 맞춤형 칩을 선보일 계획으로, 이는 AI 분야에서 수직 계열화를 통한 경쟁력 강화를 시사합니다.