미 국채 매입 확대로 금리 하락…금값, 2개월래 최고 수준

미국 재무부의 장기 국채 환매(buyback) 규모 확대 조치로 미 국채 금리가 하락하면서 금값이 약 2개월 만에 최고 수준을 유지하고 있습니다. 달러 약세 또한 금값 상승을 지지하는 요인으로 작용했습니다.

미 재무부, 장기 국채 매입 확대

미 재무부는 일부 장기 국채와 연계된 유동성 지원 프로그램의 규모를 두 배로 확대한다고 예기치 않게 발표했습니다. 이 발표는 장기 국채에 대한 수요를 자극해 수익률을 끌어내렸으며, 이는 금값 상승의 주요 동력으로 작용했습니다.

국채 금리 하락은 이자를 지급하지 않는 자산인 금의 보유에 따른 기회비용을 낮춥니다. 이로 인해 투자 자산으로서 금의 상대적 매력도가 높아지게 됩니다. 동시에 달러화 약세는 달러로 가격이 책정되는 금을 해외 구매자들에게 더 저렴하게 만들어 추가적인 상승 압력을 가했습니다.

재정 우려와 시장 전망

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이번 조치는 미국 연방정부 부채가 사상 처음으로 40조 달러를 돌파하는 등 국가 재정 건전성에 대한 우려가 커지는 가운데 나왔습니다. ANZ 은행 분석가들은 재무부의 이번 조치가 차입 비용을 억제하려는 정책적 신호로 해석될 수 있다고 분석했습니다. 이들은 완화된 금융 환경에 대한 기대감이 통상적으로 금 시장에 우호적인 환경을 조성한다고 덧붙였습니다.

연준의 매파적 기조는 변수

금리 하락 환경이 금값에 긍정적임에도 불구하고, 미국 연방준비제도(Fed)의 매파적 기조는 여전히 변수로 남아있습니다. 최근 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면, 다수의 위원들은 인플레이션이 2% 목표치에 근접하지 않을 경우 추가 금리 인상이 필요할 수 있다는 입장을 보였습니다.

• 시카고상품거래소(CME) 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면, 시장은 9월 금리 동결 가능성을 67.3%로, 금리 인상 가능성을 32.7%로 보고 있습니다.
• 한편 세계금협회(WGC) 조사에 따르면, 전 세계 중앙은행의 45%가 인플레이션과 지정학적 불확실성을 이유로 금 보유량을 늘릴 계획이라고 밝혔습니다. 이는 금의 장기적인 수요를 뒷받침하는 요인입니다.