도이치뱅크, 미국과 중국의 구리 비축량 증가로 2027년까지 구리 가격이 배럴당 22,050달러까지 오를 수 있다고 전망

도이치뱅크의 새로운 전망에 따르면, 구리 가격은 현재 수준에서 거의 50% 상승하여 2027년 2분기까지 파운드당 10달러(톤당 22,050달러)에 이를 수 있습니다. 이러한 전망은 주로 미국과 중국의 산업용 금속인 구리 비축량 증가에 기인합니다.

비축의 중요성

도이치뱅크는 올해 말까지 미국과 중국이 전 세계 구리 공급량의 71%를 보유할 것으로 추정합니다. 이러한 비축은 두 가지 뚜렷한 추세에 의해 가속화되고 있습니다.

중국은 수십 년 동안 전략적 구리 비축량을 늘려왔습니다. 한편, 미국은 최근 상당한 양의 구리를 비축하기 시작했는데, 분석가들은 이러한 움직임을 잠재적인 수입 관세 부과 위협이 대규모 구리 유입을 부추기는 요인으로 보고 있습니다.

잠재적인 글로벌 공급 부족

보고서에 인용된 도이치뱅크의 애널리스트 갈리(Ghali)는 이러한 재고 축적 추세가 지속될 경우 2028년 말까지 전 세계적으로 구리 부족 현상이 발생할 수 있다고 전망했습니다. 그러나 도이치뱅크는 이러한 극단적인 시나리오가 현실화될 가능성은 낮다고 보고 있습니다.

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오히려 구리 가격이 지속적으로 상승하면 대체재 사용이 촉진될 것으로 예상됩니다. 보고서는 일부 산업 사용자들이 전기 전도성은 떨어지지만 가격이 훨씬 저렴한 알루미늄으로 전환할 것이라고 지적합니다. 도이치뱅크는 현재 구리 가격이 이러한 대규모 대체재 사용을 유도할 만큼 높지는 않다고 밝혔습니다.

미국 시장 동향

보고서는 또한 관세 부과 위협이 실제로 시행되지 않더라도 시장 메커니즘에 따라 구리가 미국 내에 머물 가능성이 있다고 언급합니다. 현재 미국 구리 선물 가격은 런던 금속 거래소(LME) 가격보다 높은 가격에 거래되고 있습니다.

런던금속거래소(LME)가 미국 내에 창고를 운영하고 있기 때문에, 이러한 가격 프리미엄이 줄어들면 구리가 수출되기보다는 미국 내 여러 저장 시설 간에 이동할 가능성이 높습니다. 이러한 현상은 세계 시장의 공급량을 더욱 감소시킬 것입니다.