德意志銀行稱，受中美兩國囤積銅礦影響，銅價到2027年可能達到每盎司22,050美元。

德意志銀行最新預測顯示，到2027年第二季度，銅價可能從目前水準上漲近50%，達到每磅10美元（每噸22,050美元）。這項預測主要受美國和中國加速囤積這種工業金屬的推動。

囤積理論

德意志銀行估計，到今年底，美國和中國合計可能持有全球銅供應總量的71%。這項囤積主要受兩大趨勢驅動。

中國數十年來一直在建立其戰略銅儲備。同時，美國近期也開始大量囤積銅礦，分析家認為，這是由於潛在的進口關稅威脅促使美國大規模進口銅礦。

潛在的全球供應緊張

報告引述德意志銀行分析師加利（Ghali）的觀點稱，如果這種囤積趨勢持續下去，到2028年底，世界其他地區可能面臨銅短缺。然而，該銀行並不認為這種極端情況會發生。

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相反，銅價的持續上漲可能會引發材料替代。報告指出，一些工業用戶最終會轉向鋁，鋁雖然導電效率較低，但價格便宜得多。德意志銀行表示，目前的銅價還不足以引發這種大規模的替代方案。

美國市場動態

報告也指出，即使威脅中的關稅最終沒有實施，市場機制也可能使銅留在美國境內。目前，美國銅期貨的交易價格高於倫敦金屬交易所（LME）的價格。

由於倫敦金屬交易所（LME）在美國設有倉庫，因此銅價溢價的收窄很可能導致銅在不同的國內倉儲設施之間轉移，而不是出口。這種動態將進一步收緊全球市場的銅供應。