Harga Tembaga Bisa Mencapai $22.050 pada Tahun 2027 Akibat Penimbunan Stok oleh AS dan China, Kata Deutsche Bank

Harga tembaga bisa naik hampir 50% dari level saat ini menjadi $10 per pon ($22.050 per metrik ton) pada kuartal kedua tahun 2027, menurut perkiraan baru dari Deutsche Bank. Proyeksi ini terutama didorong oleh percepatan penimbunan logam industri oleh Amerika Serikat dan Tiongkok.

Tesis Penimbunan

Deutsche Bank memperkirakan bahwa pada akhir tahun ini, Amerika Serikat dan Tiongkok secara kolektif dapat memiliki 71% dari total pasokan tembaga dunia. Akumulasi ini didorong oleh dua tren yang berbeda.

Tiongkok telah membangun cadangan tembaga strategisnya selama beberapa dekade. Sementara itu, AS baru-baru ini mulai mengumpulkan sejumlah besar tembaga di gudang-gudangnya, sebuah langkah yang menurut analis disebabkan oleh ancaman potensi tarif impor yang mendorong masuknya logam dalam skala besar.

Potensi Krisis Global

Jika tren penimbunan ini terus berlanjut tanpa henti, seluruh dunia dapat menghadapi kekurangan tembaga pada akhir tahun 2028, menurut analis Deutsche Bank, Ghali, seperti yang dikutip dalam laporan tersebut. Namun, bank tersebut tidak memperkirakan skenario ekstrem ini akan terwujud.

Ad

Sebaliknya, kenaikan harga tembaga yang berkelanjutan kemungkinan akan memicu substitusi material. Laporan tersebut mencatat bahwa beberapa pengguna industri pada akhirnya akan beralih ke aluminium, yang merupakan konduktor listrik yang kurang efisien tetapi jauh lebih murah. Deutsche Bank menyatakan bahwa harga tembaga saat ini belum cukup tinggi untuk mendorong substitusi skala besar semacam ini.

Dinamika Pasar AS

Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa mekanisme pasar dapat mempertahankan tembaga di dalam perbatasan AS, bahkan jika tarif yang diancamkan tidak diterapkan. Saat ini, harga berjangka tembaga AS diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan harga di London Metal Exchange (LME).

Karena LME mengoperasikan gudang di AS, penyempitan premi harga ini kemungkinan akan mengakibatkan tembaga berpindah antar fasilitas penyimpanan domestik yang berbeda daripada diekspor. Dinamika ini akan semakin memperketat pasokan yang tersedia untuk pasar global.