유가 급등과 연준의 금리 인상 기대감 속에 금값이 4,200달러 아래로 떨어졌다.

금 가격은 월요일 급락하며 지난주에 이어 하락세를 이어갔습니다. 높은 유가와 견조한 미국 경제 지표가 맞물리면서 연준의 매파적 통화정책 기조에 대한 기대감이 높아졌습니다. 수익이 발생하지 않는 금속인 금은 국채 수익률 상승과 달러 강세의 압박을 받았습니다.

미국 동부시간 오전 1시 39분(그리니치 표준시 오전 5시 39분) 기준, 현물 금은 온스당 4,188.84달러로 2.3% 하락했으며, 지난주 2% 이상 하락에 이은 추가 하락세를 보였습니다. 금 선물 역시 2.3% 하락한 온스당 4,221.12달러를 기록했습니다. 다른 귀금속들도 이러한 추세를 따라 현물 은은 4.1%, 백금은 3.0% 하락했다고 해당 보고서는 전했습니다.

매파적인 연준과 에너지 인플레이션에 주목

에너지 가격 급등으로 악화된 지속적인 인플레이션 우려가 금값 약세의 주요 원인입니다. 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장으로 유가가 높은 수준을 유지하고 있으며, 브렌트유는 연초 대비 약 70% 상승했습니다. 이로 인해 투자자들은 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 장기간 높게 유지해야 할 수도 있다고 보고 있습니다.

9월 중순 25bp 금리 인상 이후, 시장은 10월 추가 금리 인상 가능성을 약 65%로 보고 있습니다. 이러한 분위기는 미국 국채 수익률을 상승시켜 금과 같은 무수익 자산 보유의 기회비용을 증가시키고 있습니다. 베스 해먹 클리블랜드 연준 총재는 장기 수익률 상승의 원인을 경제 성장 기대감 강화와 추가 금리 인상 예상에 있다고 분석한 것으로 알려졌습니다.

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투자자 포지션 및 전망

최근의 압력에도 불구하고 금 가격은 이번 달 4,230달러에서 4,510달러 사이의 비교적 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 1월의 사상 최고치인 5,600달러에 훨씬 못 미치고 있습니다. ANZ 은행의 분석가들은 높은 금리와 강달러라는 거시경제 환경이 "금에 어려운 상황"이라고 지적하면서도, 상장지수펀드(ETF)의 수요는 견조하게 유지되어 이번 달 보유량이 약 50톤 증가했다고 밝혔습니다.

투자자들은 이제 향후 정책 방향을 결정하기 위해 주요 미국 경제 지표에 주목하고 있습니다. 연준이 선호하는 물가 지표인 8월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 수요일에, 9월 고용 보고서는 금요일에 발표될 예정입니다. 이 두 지표는 중앙은행의 차기 정책 방향을 결정하는 데 매우 중요한 역할을 할 것입니다.