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CLSA, 홍콩 대기업들을 안전자산으로 꼽으며 CK 허치슨과 뉴월드를 최고 추천주로 재확인
Summary
CLSA 보고서에 따르면 홍콩의 대형 복합기업들은 저평가된 안전자산으로, 견조한 수익과 증가하는 배당금을 제공하고 있습니다. CLSA는 매력적인 밸류에이션과 안정적인 성장 전망을 이유로 CK Hutchison과 New World Development를 주요 추천 종목으로 꼽았습니다.
증권사 CLSA의 연구 보고서에 따르면, 홍콩 증시에 상장된 복합기업들이 시장 불확실성 속에서 투자자들에게 안정적인 고수익 투자처로 자리매김하고 있습니다. CLSA는 CK Hutchison Holdings(00001)와 New World Development(00659)에 대한 긍정적 투자의견을 유지하며, 해당 업종을 주요 추천주로 선정했습니다.
저평가된 안전자산으로 평가받는 업종
CLSA는 투자자들이 경제 불확실성이 커지는 가운데, 특히 복합기업 업종의 탄탄한 자산 포트폴리오와 배당금 증가 가능성에 점점 더 매력을 느끼고 있다고 지적했습니다. 또한, 이러한 기업들은 일반적으로 투자자들의 지분율이 낮아 투자 비중을 늘릴 여지가 있다고 강조했습니다.
CLSA는 2026년 홍콩 복합기업의 총 경상 이익이 전년 대비 6% 증가한 80억 달러, 현금 배당금은 9% 증가한 42억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 보고서에 따르면, 해당 업종은 현재 순자산가치(NAV) 대비 37% 할인된 가격으로 거래되고 있으며, 이는 장기 평균 할인율인 30%보다 더 큰 폭입니다.
기업 전망 및 등급
AdCLSA의 분석에 따르면, CK Hutchison과 Swire Pacific 'A'(00019)가 해당 업종의 예상 수익 성장을 견인할 주요 기업으로 꼽혔습니다. CK Hutchison은 고유가 시대에 Cenovus Energy 지분 보유로 수익이 뒷받침될 것으로 예상되지만, 투자자들은 잠재적 자산 매각 시점에 주목하고 있습니다. 한편, Swire는 부동산 및 비부동산 사업 부문 모두에서 성장을 견인하고 있습니다.
CLSA는 보고서에서 다음과 같은 등급과 목표 주가를 유지했습니다.
- CK Hutchison (00001): "높은 확신을 가지고 시장수익률 상회" 등급, 목표 주가는 HK$110입니다.
- 뉴월드디벨롭먼트(00659): "시장수익률 상회" 의견, 목표주가 11.50 홍콩달러, 현재 주가 기준 연간 배당수익률 7.6% 제공.
- 스와이어 퍼시픽 'A'(00019): "시장수익률 상회" 의견, 목표주가 114 홍콩달러.
- 퍼스트 퍼시픽(00142): "시장수익률 상회" 의견, 목표주가 6.80 홍콩달러.
- MTR 코퍼레이션(00066): "보유" 의견, 목표주가 33 홍콩달러.
증권사는 MTR 코퍼레이션이 배당금 삭감이나 자본 확충 필요성에 직면할 가능성이 있다고 경고했습니다. 이는 2026년부터 2028년까지 848억 홍콩달러에 달하는 상당한 규모의 자본 지출 계획 때문입니다.