Story
CLSA Menguar-uarkan Konglomerat Hong Kong sebagai Tempat Perlindungan Selamat, Menegaskan Semula CK Hutchison, New World sebagai Pilihan Utama
Summary
Menurut laporan CLSA, konglomerat bermodal besar Hong Kong merupakan tempat perlindungan selamat yang dinilai rendah yang menawarkan pendapatan yang berdaya tahan dan dividen yang meningkat. Broker tersebut mengekalkan CK Hutchison dan New World Development sebagai pilihan sektor utamanya, dengan memetik penilaian yang menarik dan prospek pertumbuhan yang stabil.
Konglomerat yang disenaraikan di Hong Kong sedang diletakkan sebagai tempat perlindungan selamat yang berkualiti dan berbuah tinggi untuk pelabur yang menavigasi ketidakpastian pasaran, menurut laporan penyelidikan daripada broker CLSA. Firma itu mengekalkan pilihan sektor utamanya, mengesahkan semula penarafan positifnya terhadap CK Hutchison Holdings (00001) dan New World Development (00659).
Sektor Dilihat sebagai Tempat Perlindungan Selamat yang Dinilai Terbawah
CLSA menyatakan bahawa pelabur semakin tertarik kepada portfolio aset sektor yang berdaya tahan dan potensi untuk peningkatan dividen, terutamanya di tengah-tengah ketidakpastian ekonomi yang semakin meningkat. Laporan itu menekankan bahawa syarikat-syarikat ini secara amnya tidak banyak dimiliki oleh pelabur, menunjukkan ruang untuk peningkatan peruntukan.
Broker meramalkan bahawa untuk tahun 2026, agregat keuntungan berulang untuk konglomerat Hong Kong akan meningkat 6% tahun ke tahun kepada $8.0 bilion, manakala dividen tunai dijangka meningkat 9% kepada $4.2 bilion. Menurut laporan itu, sektor ini kini diniagakan pada diskaun 37% kepada nilai aset bersih (NAV)nya, yang lebih luas daripada diskaun purata jangka panjangnya iaitu 30%.
Tinjauan dan Penarafan Syarikat
AdAnalisis CLSA menunjukkan CK Hutchison dan Swire Pacific 'A' (00019) sebagai pemacu utama pertumbuhan pendapatan sektor yang dijangkakan. Bagi CK Hutchison, pendapatan dijangka disokong oleh pegangannya dalam Cenovus Energy di tengah-tengah harga minyak yang tinggi, walaupun pelabur kekal fokus pada garis masa untuk potensi jualan aset. Sementara itu, pertumbuhan Swire disokong oleh kedua-dua bahagian hartanah dan bukan hartanahnya.
Dalam laporannya, CLSA mengekalkan penarafan dan sasaran harga berikut:
- CK Hutchison (00001): "Keyakinan Tinggi Mengatasi Prestasi" dengan sasaran harga HK$110.
- New World Development (00659): "Outperform" dengan sasaran harga HK$11.50, menawarkan hasil dividen tahunan yang mampan sebanyak 7.6% pada paras semasa.
- Swire Pacific 'A' (00019): "Outperform" dengan sasaran harga HK$114.
- First Pacific (00142): "Outperform" dengan sasaran harga HK$6.80.
- MTR Corp. (00066): "Hold" dengan sasaran harga HK$33.
Broker tersebut memberi amaran bahawa MTR Corp. menghadapi potensi risiko pemotongan dividen atau keperluan pembiayaan ekuiti. Ini disebabkan oleh perbelanjaan modal terancangnya yang besar, berpandukan HK$84.8 bilion untuk tempoh 2026-2028.