Story
CLSA Memuji Konglomerat Hong Kong sebagai Tempat Berlindung yang Aman, Menegaskan Kembali CK Hutchison dan New World sebagai Pilihan Utama
Summary
Menurut laporan CLSA, konglomerat berkapitalisasi besar Hong Kong merupakan tempat berlindung yang aman dan undervalued, menawarkan pendapatan yang tangguh dan dividen yang meningkat. Perusahaan pialang tersebut mempertahankan CK Hutchison dan New World Development sebagai pilihan sektor teratasnya, dengan alasan valuasi yang menarik dan prospek pertumbuhan yang stabil.
Konglomerat yang terdaftar di bursa Hong Kong diposisikan sebagai tempat berlindung yang aman dan berkualitas tinggi bagi investor yang menghadapi ketidakpastian pasar, menurut laporan riset dari perusahaan pialang CLSA. Perusahaan tersebut mempertahankan pilihan sektor unggulannya, menegaskan kembali peringkat positifnya pada CK Hutchison Holdings (00001) dan New World Development (00659).
Sektor yang Dipandang sebagai Tempat Berlindung yang Kurang Dihargai
CLSA mencatat bahwa investor semakin tertarik pada portofolio aset sektor yang tangguh dan potensi peningkatan dividen, terutama di tengah meningkatnya ketidakpastian ekonomi. Laporan tersebut menyoroti bahwa perusahaan-perusahaan ini umumnya tidak banyak dimiliki oleh investor, menunjukkan adanya ruang untuk peningkatan alokasi.
Perusahaan pialang tersebut memperkirakan bahwa untuk tahun 2026, laba berulang agregat untuk konglomerat Hong Kong akan tumbuh 6% dari tahun ke tahun menjadi $8,0 miliar, sementara dividen tunai diperkirakan akan meningkat sebesar 9% menjadi $4,2 miliar. Menurut laporan tersebut, sektor ini saat ini diperdagangkan dengan diskon 37% terhadap nilai aset bersih (NAV), yang lebih besar dari diskon rata-rata jangka panjangnya sebesar 30%.
Prospek dan Peringkat Perusahaan
AdAnalisis CLSA menunjukkan CK Hutchison dan Swire Pacific 'A' (00019) sebagai pendorong utama pertumbuhan pendapatan yang diantisipasi sektor ini. Untuk CK Hutchison, pendapatan diperkirakan akan didukung oleh kepemilikannya di Cenovus Energy di tengah harga minyak yang tinggi, meskipun investor tetap fokus pada jangka waktu penjualan aset potensial. Sementara itu, pertumbuhan Swire didukung oleh divisi properti dan non-propertinya.
Dalam laporannya, CLSA mempertahankan peringkat dan target harga berikut:
- CK Hutchison (00001): "High-Conviction Outperform" dengan target harga HK$110.
- New World Development (00659): "Outperform" dengan target harga HK$11,50, menawarkan imbal hasil dividen tahunan berkelanjutan sebesar 7,6% pada level saat ini.
- Swire Pacific 'A' (00019): "Outperform" dengan target harga HK$114.
- First Pacific (00142): "Outperform" dengan target harga HK$6,80.
- MTR Corp. (00066): "Hold" dengan target harga HK$33.
Perusahaan pialang memperingatkan bahwa MTR Corp. menghadapi potensi risiko pemotongan dividen atau kebutuhan pembiayaan ekuitas. Hal ini disebabkan oleh pengeluaran modal yang direncanakan secara substansial, yang diproyeksikan sebesar HK$84,8 miliar untuk periode 2026-2028.