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씨티 "일본 증시 강세가 엔화 약세 주도"
Summary
씨티는 일본 증시의 역사적인 강세가 국내외 투자자들의 헤지 및 리밸런싱 관련 엔화 매도세를 유발하고 있다고 분석했다. 이러한 추세가 지속될 경우 엔화에 대한 하방 압력은 계속될 것으로 전망했다.
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Background
씨티은행은 최근 보고서에서 일본 증시가 사상 최고 수준에 도달한 것이 엔화 매도세를 이끄는 핵심 요인이라고 분석했다. 은행에 따르면, 일본 국내 및 해외 투자자들이 보유 주식의 가치 상승에 따라 환위험을 헤지하거나 포트폴리오를 재조정하는 과정에서 엔화를 매도하고 있다.
씨티는 일본 증시의 강세가 계속되는 한 엔화에 대한 하방 압력은 지속될 것이라고 전망했다. 이러한 상황에서 엔화 약세를 억제할 수 있는 방법으로는 일본은행(BOJ)의 조기 통화정책 정상화나 재무성(MOF)의 엔화 매수 개입을 꼽았다.
다만, 일본 증시의 상승세가 이어지더라도 그 속도가 둔화될 경우 투자자들의 엔화 매도 헤지 필요성이 줄어들어 엔화에 대한 하방 압력은 완화될 수 있다고 덧붙였다. 씨티는 단기적으로 달러당 165엔을 중요한 수준으로 지목했다.
Ad최근 몇 달간 일본 주가 지수가 기록적인 수준으로 상승하면서 엔화는 압박을 받아왔다. 일본은행이 초완화적인 통화 정책을 유지하는 반면, 다른 주요 중앙은행들은 긴축 정책을 펼쳐온 점도 달러 대비 엔화 약세의 배경이 되었다. 씨티는 이러한 단기적 압력에도 불구하고 엔화에 대한 장기적인 강세 전망은 대체로 변함이 없다고 밝혔다.