씨티, RV 산업 수요 부진 지속에 주요 기업 목표치 하향

씨티(Citi)가 지속적인 수요 부진을 이유로 캠핑 월드 홀딩스(Camping World Holdings), 토르 인더스트리(Thor Industries) 등 주요 레크리에이션 차량(RV) 기업에 대한 재무 추정치를 하향 조정했다. 수요일 발표된 리서치 노트에 따르면, RV 산업의 약세는 2026년까지 이어질 것으로 전망된다.

세부 전망치 하향 조정

씨티는 캠핑 월드 홀딩스의 2026 회계연도 EBITDA(상각전영업이익) 추정치를 기존보다 800만 달러 낮춘 2억 3,000만 달러로 제시했다. 이는 캠핑 월드가 제시한 가이던스 범위(2억 3,000만~2억 7,000만 달러)의 최하단에 해당한다. 또한 2027년 및 2028년 EBITDA 추정치도 각각 2,500만 달러와 3,200만 달러씩 하향 조정했다.

토르 인더스트리와 위네바고 인더스트리(Winnebago Industries)에 대해서도 전망치를 수정했다. 2026년 4분기 주당순이익(EPS) 추정치는 토르가 0.01달러 하향, 위네바고는 0.03달러 상향 조정되었다. 그러나 두 기업의 2027 회계연도 EBITDA는 전년 대비 거의 변동이 없을 것으로 전망했는데, 이는 마진 개선 노력이 인플레이션 압력으로 상쇄될 것을 시사한다.

업계 전반의 수요 부진 심화

이번 전망치 조정은 RV 산업 전반에 걸쳐 나타나는 뚜렷한 수요 약세를 배경으로 한다. 최근 발표된 산업 데이터는 부진한 시장 상황을 명확히 보여준다.

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• 7월 RV 소매 판매량: 전년 동기 대비 약 20% 감소
• 7월 도매 출하량: 전년 동기 대비 12% 감소
• 2026년 4분기(5~7월) 업계 소매 판매량: 15% 감소
• 2026년 4분기 토르 인더스트리 소매 판매량: 21% 감소

씨티는 5월부터 7월까지의 재고 소진 규모가 2025년 동기 대비 다소 미미했다고 분석하며, 이는 판매 둔화가 지속되고 있음을 나타낸다.

향후 시장 관전 포인트

시장의 관심은 업계의 향후 동향을 가늠할 수 있는 주요 이벤트에 쏠리고 있다. 9월 16일부터 20일까지 미국 최대 RV 소매 쇼 중 하나인 '허쉬 RV 쇼(Hershey RV Show)'가 열린다.

이어 9월 22일에는 토르 인더스트리의 2026년 4분기 실적 발표가 예정되어 있다. 투자자들은 이들 이벤트를 통해 RV 시장의 수요 회복 신호나 추가적인 약세 징후를 면밀히 살필 것으로 보인다.